深圳證券交易所14日發(fā)布消息稱，計(jì)劃在8月24日組織創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)上市。屆時(shí)，包括850多只存量股票在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板上市公司漲跌幅將從目前的10%放寬到20%。漲跌幅調(diào)整，會不會帶來創(chuàng)業(yè)板的暴漲暴跌?對普通股民來說，有哪些影響?

創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制將設(shè)為20% 專家：有效提高和推進(jìn)市場化程度

注冊制首批企業(yè)上市，意味著創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則將會產(chǎn)生較大變化。其中，備受投資者關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板股票的漲跌幅限制比例將從10%放寬到20%。在武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新看來，漲跌幅限制比例的放寬會讓創(chuàng)業(yè)板交易更加充分。

董登新分析：“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革之后，它的市場交易會更加包容，包括股價(jià)的波動，允許它幅度更大，這會使得創(chuàng)業(yè)板的交易更充分。多空雙邊的博弈應(yīng)該會更均衡，這對于股價(jià)的回歸正常，應(yīng)該是很有作用的。”

值得注意的是，首批創(chuàng)業(yè)板注冊制上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制，之后日漲跌幅限制才按20%實(shí)施。對此，申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明分析，這一規(guī)則的制定主要基于兩種考量：“第一是和科創(chuàng)板接軌，因?yàn)檫@個(gè)制度(實(shí)施的時(shí)候)科創(chuàng)板已經(jīng)實(shí)施了一年多了。其次，實(shí)際上也是適應(yīng)了現(xiàn)在市場發(fā)展的實(shí)際需要。10%的波動范圍雖然可以一直過渡到短期內(nèi)股價(jià)的一個(gè)暴漲暴跌，但是也使一些信息所引起的股價(jià)反應(yīng)不能在當(dāng)天就得到比較充分的釋放，這個(gè)市場效率比較低，所以采取了這樣的措施。”

桂浩明進(jìn)一步指出，交易規(guī)則的變化有效提高和推進(jìn)了市場化程度：“(這是)按照市場規(guī)則、按照投資者的意愿來進(jìn)行交易的一種模式。所以從發(fā)展來看，估計(jì)到了明年，可能包括主板、中小板等都會出現(xiàn)這樣一種改革。”

創(chuàng)業(yè)板會暴漲暴跌？專家：股價(jià)不會大幅波動

公開資料顯示，截至目前，已經(jīng)有23家企業(yè)拿到注冊批文，但有5家因?yàn)榘l(fā)行承銷進(jìn)度趕不上而無緣首批，這就意味著有18家成為首批候選，而這18家此前都是證監(jiān)會在審企業(yè)。

具體來看，首批的18家公司原計(jì)劃募資合計(jì)156.82億元，最終募資金額達(dá)到200.66億元。那么，究竟這18只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股上市首日將如何演繹?打新收益又將如何?董登新表示，股價(jià)大幅波動的可能性較小。

董登新分析：“在新股上市的頭5個(gè)交易日沒有漲跌幅限制，那么，新股的定價(jià)基本上在第一個(gè)交易日就可以一步到位，后面股價(jià)大幅波動的可能性非常小。而對于創(chuàng)業(yè)板存量市場的老股票來講，我相信大多數(shù)個(gè)股的漲跌幅依然會在10%以內(nèi)，能夠超出10%漲跌幅的，只是少數(shù)部分或者個(gè)別的股票。”

創(chuàng)業(yè)板不同于科創(chuàng)板 投資者不可盲目跟風(fēng)

事實(shí)上，隨著注冊制改革的全面推進(jìn)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識將會進(jìn)一步增強(qiáng)。桂浩明建議，由于創(chuàng)業(yè)板的投資門檻較低，投資者不可簡單套用科創(chuàng)板的投資模式。

“創(chuàng)業(yè)板的投資者規(guī)模要比科創(chuàng)板更大，因?yàn)樗挥?0萬元投資門檻，所以投資的人會更多，市場波動性也會更大。另外，現(xiàn)在一些企業(yè)和科創(chuàng)版企業(yè)可能在行業(yè)屬性以及盈利能力等各方面也有一定的差異，所以個(gè)股股價(jià)的波動差異性可能也會比較明顯。大家在投資的時(shí)候，即便是經(jīng)過制度改革以后的品種，也要注意風(fēng)險(xiǎn)。”桂浩明說。(記者王雪潔)

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