4月8日，吉比特公告分紅計劃，每10股現金分紅100元，每股分紅金額10元，幾乎分光2018年全年凈利潤。這是繼貴州茅臺之后，A股今年第二家每股現金分紅10元以上的上市公司。

這對于投資者來說是一件好事。

GPLP犀牛財經注意到，自2017年起，監(jiān)管層規(guī)定所有的A股公司必須要進行適當的分紅，監(jiān)管層會加強監(jiān)管，如果不分紅將會被交易所詢問。隨著監(jiān)管要求不斷增強以及對一些“鐵公雞”公司提出的預警，上市公司的分紅意識逐漸提高起來了。

不少投資者甚至把分紅作為評判一家公司是否值得投資的標準。

不過一些“鐵公雞”直接從一毛不拔變得揮金如土，也著實讓人嚇了一跳，難道是實現了逆襲走上人生巔峰，貌似并不是。很多高分紅公司2018年的業(yè)績情況現在現在想想還心痛。

那么高分紅是為了給廣大“韭菜們”發(fā)點福利“施施肥”，還是有其他套路呢?高分紅公司一定是好公司嗎?

來源：wind

高分紅可能是變相減持

據GPLP犀牛財經的統(tǒng)計，2018年上市公司分紅榜(每股紅利)前十名分別是華寶股份、蘭州民百、信立泰、天目湖、伊利股份、特一藥業(yè)、湯臣倍健、索菲亞、焦點科技以及新泉股份。

其中華寶股份營業(yè)總收入為21.70億元，凈利潤11.76億元，而華寶股份的分紅總額是凈利潤的二倍都不止，高達24.64億元的大手筆年度分紅引發(fā)了市場關注。

對此次巨額派現，華寶股份回復稱：“利潤分配資金來源于上市前累積和母公司的經營利潤，公司不存在將募集資金間接用于利潤分配的情形，公司擬通過增加分紅金額，將首次公開發(fā)行股票之前積累的未分配利潤及2018年度新增的凈利潤通過分紅的形式進行新老股東共享，給予投資者更好的回報”。

而對于這個說法，投資者提出質疑，主要因為華寶股份控股股東高比例的集中持股，華寶股份的實際控制人為朱林瑤，江湖人稱“港股抽水女王”。

通過多次減持操作套現，據香港聯交所數據顯示，朱林瑤此前合計套現超過80億港元。

此外，上市公司的另一個“分紅王”蘭州民百也出現了和華寶股份同樣的情況——凈利潤幾乎全部分紅。

根據GPLP犀牛財經統(tǒng)計，2018年蘭州民百營業(yè)收入13.83億元，同比增長1.18%;股東凈利潤15.84億元，同比增長10倍。有了如此“漂亮”的高收益，蘭州民百也派發(fā)了超高的分紅。

而事實上，蘭州民百的高分紅約占凈利潤的99%。有專業(yè)人士稱，2018年的提出高分紅的公司其中或有一個重要原因是大股東“差錢”，股東在實施大額分紅的同時也在大幅回購公司股份。

來源：蘭州民百公告

業(yè)績滑坡下的高分紅

一般來說，分紅高的公司大部分都是管理優(yōu)秀，業(yè)績突出的好公司，不過也有例外。

其中排名第十的高分紅企業(yè)新泉股份披露，之前欲在香港設立的全資子公司“新泉香港有限公司”日前收到了香港特別行政區(qū)簽發(fā)的相關文件。

實際上，新泉股份近來一直處于擴張，雖然步伐積極，但新泉股份的業(yè)績卻并不盡如人意。

據GPLP犀牛財經了解到，新泉股份2018年四季度公司營收凈利均出現了較大程度的下滑，營收7.69億元，同比下降9.67%;而歸屬于上市公司股東及扣非凈利潤同比分別下降32.75%和47.92%。

來源：新泉股份年報

有研究指出，新泉股份2018年四季度毛利下滑主要與商用車產品調價及乘用車產品結構調整有關。占公司收入排名前三的乘用車儀表板、乘用車門板及商用車儀表板的銷量均有所下滑。其中，乘用車門板總成產銷量分別下滑21.47%和7.4%，商用車儀表板產銷量分別下滑17.4%和 14.71%。

高分紅的公司一定是好公司嗎？

其實不一定。高分紅有利也有弊。

對于投資者來說，回收本金，補充子彈。股價低迷時，分紅能讓被套的投資者以不割肉的方式獲得現金，并且用這些現金在熊市中購買便宜的股票。

對于公司來說，現金分紅，意味著上市公司能拿出真金白銀回報股東，高分紅是公司實力的證明。

市面上有許多上市公司賺錢之后會采取分紅的形式將公司經營業(yè)績與股東共享，這也成為一家公司實力的象征。

不過，有時高分紅對于股民來說，也不一定是好事，部分企業(yè)大股東持股比例太高，股民還是得不到多大好處，相對于來說只是幫大股東變像減持而已!

這些大股東通過高額現金分紅的形式從公司獲取現金。一方面可以規(guī)避減持股份對公司市值帶來負面影響，另一方面高比率分紅則既能拿到現金，又能規(guī)避監(jiān)管。

另外，高額的現金分紅也會消耗掉上市公司的一部分現金流，對于處在快速發(fā)展期的公司來說，這并不是一件好事，甚至可能影響公司的發(fā)展速度，進而影響股東們的利益。這無異于殺雞取卵，涸澤而漁。

作者：十一

關鍵詞： 上市公司 現金分紅 新套路