6月10日，第十三屆陸家嘴論壇在上海舉行，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在主題演講上，對國際金融市場存在的風險、企業(yè)外匯風險管理、外匯市場發(fā)展、人民幣匯率形勢以及未來將開展外匯管理高水平試點等問題作出回應。

第一，國際金融市場存在高位回調的風險。潘功勝在論壇上表示，隨著美國通脹水平和通脹預期升溫，美聯儲貨幣政策調整壓力的加大，將會對全球的外匯市場和跨境資本的流動格局產生重要影響。國際金融市場的估值水平高企，國際金融市場的脆弱性較強，存在高位回調的風險。

第二，潘功勝警告企業(yè)炒匯“久賭必輸”。我國企業(yè)在外匯風險管理方面存在“順周期”和“裸奔”行為，但企業(yè)財務管理押注匯率升值或貶值，久賭必輸。企業(yè)順周期的財務運作通過資產負債的貨幣錯配積累風險敞口，賺取匯率升貶值的收益，也必然承擔匯率升貶值的風險。從企業(yè)財務穩(wěn)健的角度看，企業(yè)匯率風險管理應堅持服務主業(yè)和“匯率風險中性”原則，審慎安排資產負債貨幣結構，避免外匯風險管理的“順周期”和“裸奔”行為。

第三，未來幾個月中國外匯市場上季節(jié)性購匯需求比較集中。主要發(fā)達國家與中國經濟增長差距收斂，美國通脹和通脹預期升溫，美聯儲貨幣政策面臨調整壓力。國際金融市場資產價格高企，脆弱性強。潘功勝提出，未來幾個月中國外匯市場上的季節(jié)性購匯需求比較集中。降低企業(yè)匯率風險，需要企業(yè)、銀行、監(jiān)管部門共同努力。

第四，外匯市場的發(fā)展為企業(yè)匯率避險提供了良好的市場條件。在匯率雙向波動的環(huán)境里，如何做好匯率風險管理，對企業(yè)尤其是國際業(yè)務較為活躍企業(yè)的財務績效具有十分重要的影響。潘功勝表示，經過多年發(fā)展，我國外匯衍生品市場已具備一定深度和廣度，形成了遠期、外匯掉期、貨幣掉期和期權等豐富的產品體系，以及多元化的市場參與主體。

第五，人民幣匯率雙向波動、總體穩(wěn)定，外匯市場運行平穩(wěn)。潘功勝在演講中提到，我國經濟保持穩(wěn)定恢復態(tài)勢，促進了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。潘功勝表示，人民幣匯率的影響因素復雜，雙向波動將成為常態(tài)。人民幣匯率的穩(wěn)定性優(yōu)于其他貨幣，匯率預期穩(wěn)定，外匯市場交易理性有序。我國經濟穩(wěn)中向好，貨幣政策處于常態(tài)化狀態(tài)，國際收支運行穩(wěn)健，外匯市場更加成熟，為匯率穩(wěn)定提供有力支撐。

此外，影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定不確定因素。我國經常賬戶順差繼續(xù)處于合理區(qū)間，外匯市場供求基本平衡，外匯儲備穩(wěn)中有升。我國實施的以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，是一項適合中國國情的匯率制度安排，需要長期堅持。

第六，近期擬開展外匯管理高水平開放試點，推進中國資本項目高水平開放。另外，潘功勝提到近期擬在上海臨港新片區(qū)、粵港澳大灣區(qū)和海南自貿港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點，為外匯領域推進高水平制度型開放積累經驗。同時，要穩(wěn)妥有序推進中國資本項目高水平開放。統(tǒng)籌交易和匯兌環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌跨境人民幣和外幣管理，統(tǒng)籌資本項目開放和風險防范，有序推動少數不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。以人民幣國際化和金融市場雙向開放為重點，積極支持上海建設人民幣金融資產配置和風險管理中心。

關鍵詞： 人民幣匯率 波動 炒匯 新格局