北京時間8月2日《財富》雜志全球同步發(fā)布了最新的世界500強(qiáng)排行榜。全球電信行業(yè)共16家企業(yè)上榜，總數(shù)與前兩年持平，上榜企業(yè)名單也與去年相同。但看似沒有變化的榜單背后是電信行業(yè)近兩年在數(shù)字化轉(zhuǎn)型道路上各種嘗試的成敗故事，是領(lǐng)先運(yùn)營商以不斷嘗試、總結(jié)教訓(xùn)走出的一條發(fā)展路徑。

利潤增長但盈利能力遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

今年，電信行業(yè)16家上榜企業(yè)中，9家企業(yè)排名上升，7家企業(yè)排名下降。美國AT&T、美國Verizon、德國電信分列電信行業(yè)子榜單前三位，三家的全球榜單大排名分別為第26、第44和第53位。互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和零售公司7家上榜企業(yè)名單被中美企業(yè)瓜分。其中在行業(yè)榜單排名第一的亞馬遜首次進(jìn)入前三，在總榜單上排名第3位;京東、阿里巴巴、騰訊、小米4家均來自中國，位次分別為第59、第63、第132和第338位。其中排名提升幅度最大的是小米集團(tuán)，上升84位，小米也因此入選了今年排位上升最多的20家企業(yè)榜單。

受新冠肺炎疫情影響，今年《財富》世界500強(qiáng)排行榜企業(yè)的營業(yè)收入約為31.7萬億美元，比去年下降5%。電信業(yè)上榜企業(yè)總營收為12365.5億美元，比去年下降1.3%，好于榜單平均水平。同時，500強(qiáng)企業(yè)利潤大幅下降。今年所有上榜公司的凈利潤總和為1.6萬億美元，同比大幅下降20%，是2009年以來最大降幅。電信行業(yè)總利潤卻逆勢上漲389.6億美元，漲幅高達(dá)48%。

雖然電信公司利潤集體向好，但比起互聯(lián)網(wǎng)巨頭卻望塵莫及。榜單上，電信行業(yè)有日本軟銀集團(tuán)以470億美元的利潤位居全球最賺錢公司第三名?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭有谷歌母公司Alphabet和社交媒體巨頭Facebook在利潤榜上分別位列第七和第十。從利潤率來看，榜首是軟銀集團(tuán)，利潤率高達(dá)83.7%，F(xiàn)acebook公司位列第三，騰訊位列第四，緊隨其后。

不過，從排名來看，電信公司和互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利能力相當(dāng)有迷惑性。事實(shí)上，上榜的16家電信企業(yè)總利潤為1201.0億美元，然而只有7家上榜的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和零售公司總利潤卻達(dá)到1462.5億美元，高出電信業(yè)261.5億美元。特別值得一提的是，即使是榜單上最賺錢的公司——軟銀，今年飆升的利潤也主要得益于旗下愿景基金對互聯(lián)網(wǎng)公司的投資收益。

成功經(jīng)驗(yàn)領(lǐng)跑數(shù)字化轉(zhuǎn)型 夯實(shí)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)

德國電信凈收入創(chuàng)下歷史新高，首次突破1000億歐元大關(guān);Orange提前半年完成預(yù)定財務(wù)目標(biāo);SK電訊的營業(yè)利潤大漲21.8%……在過去的一年中，很多電信公司都有亮眼表現(xiàn)。仔細(xì)研究這些公司的財報和戰(zhàn)略不難發(fā)現(xiàn)，成績的取得大多得益于企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的不斷領(lǐng)跑和持續(xù)投入。

在截至2021年3月31日結(jié)束的財年里，行業(yè)榜單上排名第四的NTT營業(yè)收入達(dá)到119439億日元(約合6984億元人民幣)，同比增長0.4%。除IP通信服務(wù)外，其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長。2020年12月，NTT將旗下的移動運(yùn)營商N(yùn)TT DoCoMo轉(zhuǎn)為全資子公司，以提升增長潛力。NTT認(rèn)為，隨著固定和移動通信邊界的模糊，電信業(yè)正面臨著多方面、多層次的競爭。此外，后疫情時代，社會也將面臨諸如遠(yuǎn)程化等重大變革。NTT集團(tuán)需要在全球范圍內(nèi)應(yīng)對這種動態(tài)的環(huán)境變化，為此，NTT正在開發(fā)和提供遠(yuǎn)程化的新服務(wù)，集中資源推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在全球范圍內(nèi)推動研發(fā)，提供智慧生活服務(wù)。

SK集團(tuán)旗下的SK電訊也憑借新ICT業(yè)務(wù)拉動了利潤飆升。2020年，SK電訊營業(yè)收入增長5.0%，至186247億韓元(約合1067.75億元人民幣)。其中，新ICT業(yè)務(wù)營收同比增長15.3%，媒體、安全和商業(yè)板塊均呈現(xiàn)增長。SK電訊的營業(yè)利潤大漲21.8%，至13493億韓元。得益于媒體用戶增加和電商業(yè)務(wù)SK stoa利潤同比增長825億韓元的拉動，新ICT業(yè)務(wù)利潤率增長27.5%。

沃達(dá)豐在財報中對數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的好處給予了高度評價：集團(tuán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了將沃達(dá)豐重塑為更強(qiáng)大連接提供商戰(zhàn)略的第一階段——包括簡化架構(gòu)、Vantage Towers成功IPO、快速推出下一代移動和固定網(wǎng)絡(luò)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型計劃在一年中為集團(tuán)節(jié)省了5億歐元成本。

和沃達(dá)豐一樣，很多運(yùn)營商數(shù)字化轉(zhuǎn)型計劃的重點(diǎn)就是打造先進(jìn)的下一代網(wǎng)絡(luò)，特別是對于歐洲運(yùn)營商而言，德國電信、Orange、沃達(dá)豐等都在近幾年大力補(bǔ)齊光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)短板。Orange集團(tuán)在2020年部署了更多光纖連接，光纖入戶接入連接數(shù)增加了900萬，截至2020年12月31日，Orange在全球擁有4720萬戶FTTH連接，同比增長23.4%。加速推出寬帶網(wǎng)絡(luò)使Orange集團(tuán)融合業(yè)務(wù)用戶達(dá)到1106萬，特別是在歐洲市場迎來了持續(xù)強(qiáng)勁的用戶增長，幫助該公司提前半年完成預(yù)定財務(wù)目標(biāo)。

2020財年，德國電信凈收入創(chuàng)下歷史新高，至1010億歐元，同比增長了25.4%，首次突破1000億歐元大關(guān)。其中，除了T-Mobile US以51.4%的增長率做出的貢獻(xiàn)外，固定寬帶業(yè)務(wù)收入增長也給德國電信在德國本土市場的收入帶來了0.2%的小幅增長，抵消了新冠肺炎疫情導(dǎo)致的漫游、移動終端銷售等移動業(yè)務(wù)收入的下降。

失敗教訓(xùn)聚焦核心業(yè)務(wù)簡化資產(chǎn)組合

值得注意的是，盡管大多數(shù)上榜電信企業(yè)利潤保持增長，但仍有5家企業(yè)利潤負(fù)增長。特別是行業(yè)龍頭企業(yè)AT&T，營收、利潤、凈利率和資產(chǎn)收益率增長全部轉(zhuǎn)負(fù)，利潤降幅高達(dá)137.2%。

此前幾年，AT&T為了擺脫傳統(tǒng)電信運(yùn)營商的身份，全力在媒體和娛樂領(lǐng)域發(fā)力，以490億美元收購衛(wèi)星電視子公司DirecTV，還斥資810億美元收購了影視娛樂巨無霸時代華納集團(tuán)。然而AT&T在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的整合并不成功，一方面無法全力以赴地與Netflix和迪士尼這些公司在內(nèi)容領(lǐng)域展開競爭;另一方面，AT&T也面臨著在5G時代落后于對手Verizon和T-Mobile的危險。

從今年開始，AT&T進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，重新聚焦核心業(yè)務(wù)——5G移動通信網(wǎng)絡(luò)。同時著手對影視媒體和娛樂業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。今年上半年，AT&T宣布將把華納傳媒公司和美國另外一家影視媒體公司“探索傳媒”合并為一個新公司，名為“華納兄弟探索”。8月初，AT&T宣布正式完成剝離DirecTV的交易。從內(nèi)容領(lǐng)域騰出手來，AT&T將更多精力投入到網(wǎng)絡(luò)升級。上個月，AT&T宣布把5G移動網(wǎng)絡(luò)遷移至微軟Azure for Operators云平臺，幫助其提高生產(chǎn)力和成本效率，專注于滿足用戶大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的需求。AT&T的目標(biāo)是到2025年將光纖網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展到3000萬戶家庭，并全面進(jìn)軍5G。AT&T計劃到2023年向網(wǎng)絡(luò)投資240億美元，約占該公司收入的20%。

同樣，之前窘迫到出售全球總部大樓的英國電信表示，在數(shù)年的舉步維艱之后，現(xiàn)正在“轉(zhuǎn)向持續(xù)可預(yù)測增長”。英國電信希望能夠通過2020年5月開始的新一輪數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。這項(xiàng)名為“現(xiàn)代化計劃”的戰(zhàn)略重點(diǎn)是簡化產(chǎn)品組合、簡化和自動化客戶體驗(yàn)、轉(zhuǎn)向先進(jìn)的模塊化IT架構(gòu)，以及將客戶從傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)遷移到FTTP和5G網(wǎng)絡(luò)，打造更簡單、更動態(tài)的英國電信。這里面最重要的一項(xiàng)就是痛定思痛發(fā)力光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。截至2021年3月31日的財年里，英國電信的FTTP連接數(shù)增加了73%，達(dá)到90.5萬。英國電信的目標(biāo)是到2026年，讓2500萬戶家庭接入全光纖寬帶，高于此前的2000萬戶目標(biāo)。

歷年數(shù)據(jù)形成的曲折線段無聲地講述著電信行業(yè)的是非成敗，盡管充滿挑戰(zhàn)，但榜單上已經(jīng)開始采摘數(shù)字化轉(zhuǎn)型成功果實(shí)的企業(yè)告訴我們：聚焦核心業(yè)務(wù)，積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型才能基業(yè)長青。

財報·數(shù)說 AT&T 遭遇向娛樂轉(zhuǎn)型和疫情兩大陣痛

在截至2020年12月31日的財年里，美國電信巨頭AT&T營業(yè)收入為1717.60億美元，同比下降5.2%。其中通信業(yè)務(wù)營業(yè)收入為1388.50億美元，同比下降了2.5%;華納傳媒營業(yè)收入為304.42億美元，同比下降了13.7%;拉美業(yè)務(wù)營業(yè)收入為57.16億美元，同比下降17.9%。通信業(yè)務(wù)為美國本土的企業(yè)和個人用戶以及跨國公司提供服務(wù)，其營業(yè)收入在AT&T的營業(yè)收入中貢獻(xiàn)最大，在2020財年，占比近79%。

具體到通信業(yè)務(wù)，其中移動業(yè)務(wù)營業(yè)收入為725.64億美元，同比增長2.1%;視頻業(yè)務(wù)收入為286.10億美元，同比下降10.9%;寬帶業(yè)務(wù)收入為123.18億美元，同比下降5.3%;企業(yè)專線業(yè)務(wù)收入為1388.50億美元，同比下降2.5%。2020年，AT&T營業(yè)利潤為64.05億美元，同比大幅下降了77.1%;凈虧損38.21億美元。

AT&T認(rèn)為經(jīng)營業(yè)績受到了新冠肺炎疫情的影響，其中既包括為保護(hù)和補(bǔ)償一線員工與承包商以及華納媒體生產(chǎn)中斷產(chǎn)生的增量成本，還有用戶出行減少導(dǎo)致的國際漫游收入大幅縮減，以及部分電影院關(guān)閉和電影上映推遲導(dǎo)致的內(nèi)容收入減少等。

此前幾年，AT&T為了擺脫傳統(tǒng)電信運(yùn)營商的身份，全力在媒體和娛樂領(lǐng)域發(fā)力，以490億美元收購衛(wèi)星電視子公司DirecTV，還斥資810億美元收購了影視娛樂巨無霸時代華納集團(tuán)，然而AT&T在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的整合并不成功。

軟銀 全球最賺錢運(yùn)營商得益于會投資

日本軟銀集團(tuán)發(fā)布的截至2021年3月31日的財報顯示，在2020財年中，軟銀全年凈利潤預(yù)期略超過4.9萬億日元(約合450億美元)，在全球最賺錢公司中排名第三。同時，這也是日本企業(yè)有史以來創(chuàng)下的最高凈利潤。

財報顯示，軟銀在2020財年凈銷售額為5.63萬億日元，較上年同期的5.24萬億日元增長7.4%;歸屬于軟銀母公司股東的凈利潤為4.99萬億日元，上年同期凈虧損9615.76億日元。

軟銀去年業(yè)績?nèi)绱顺錾闹饕蚴瞧煜略妇盎鸬耐顿Y盈利。此前軟銀的日子一度很不好過，由于愿景基金投資失敗，軟銀集團(tuán)的赤字在2019年達(dá)到了1萬億日元。2020年3月，軟銀集團(tuán)曾宣布出售或變現(xiàn)高達(dá)410億美元資產(chǎn)的計劃，其中包括出售T-Mobile、阿里巴巴和Arm等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

但是，情況在2020年第二財季(2020年4~9月)出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。得益于此前投資的初創(chuàng)公司估值的回升，2020年第二財季，軟銀集團(tuán)凈利潤為1.89萬億日元，達(dá)到上年同期的約4.5倍。2020年第二財季愿景基金打了一場漂亮的翻身仗，利潤達(dá)7844億日元，一舉扭轉(zhuǎn)2019年同期虧損達(dá)6120億日元的頹勢。隨后的2020年第三財季，軟銀集團(tuán)凈利潤達(dá)1.17萬億日元。這一成績遠(yuǎn)超市場預(yù)期，與上一財年同期凈利潤相比，增長超過20倍。

截至2020年12月31日，軟銀旗下愿景基金一期和二期持有的投資超過100筆。新冠肺炎疫情導(dǎo)致了更多的居家辦公，該基金投資的互聯(lián)網(wǎng)公司給軟銀集團(tuán)帶來了更多利潤。特別是軟銀投資的美國外賣軟件DoorDash和有“韓國亞馬遜”之稱的電商平臺Coupang分別在去年年底和今年年初上市，使得軟銀股價大幅提升。

德國電信 收入創(chuàng)歷史新高

2020財年，德國電信凈收入創(chuàng)下歷史新高，至1010億歐元，同比增長25.4%。調(diào)整后EBITDA比上年增長41.6%，至350億歐元。受與Sprint的業(yè)務(wù)合并的影響，自由現(xiàn)金流下降了10.3%，至63億歐元。

在移動通信用戶方面，德國電信在德國贏得了超過65萬用戶。在其他歐洲市場，過去12個月增加了67萬名客戶。在美國，T-Mobile US破紀(jì)錄地凈增加了550萬后付費(fèi)用戶，在客戶數(shù)量和移動服務(wù)收入方面已經(jīng)超過了AT&T。

在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，德國電信在德國市場新建了1500座移動基站，5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋了三分之二的德國人口。

2020財年，德國約有40萬新客戶注冊了德國電信的寬帶產(chǎn)品，這是自2016年以來的最高數(shù)字。2020財年，德國電信在德國的光纖到戶建設(shè)也在加速，新增連接60萬，是上一財年的兩倍多。

T-Mobile US以51.4%的增長率為德國電信收入增長作出最大貢獻(xiàn)。此外，德國電信在德國本土市場的收入比上年也略有上升，增長了0.2%。這一小幅增長主要是由于固定寬帶業(yè)務(wù)收入增長抵消了新冠肺炎疫情導(dǎo)致的漫游、移動終端銷售等移動業(yè)務(wù)收入的下降。系統(tǒng)解決方案運(yùn)營部門的總收入同比下降5.6%，反映了疫情導(dǎo)致的西歐IT市場下滑。公有云和安全業(yè)務(wù)的收入增長不足以抵消傳統(tǒng)IT業(yè)務(wù)的下滑。

英國電信 轉(zhuǎn)向持續(xù)可預(yù)測增長

在截至2021年3月31日結(jié)束的財年里，英國電信收入為213.31億英鎊，下降7%。調(diào)整后的EBITDA為74.15億英鎊，下降6%。這主要是由于收入下降、疫情特別補(bǔ)貼支出、服務(wù)成本增加以及對銅纜向光纖遷移和光纖入戶的持續(xù)投資造成的。

2020財年，英國電信稅前利潤為18.04億英鎊，下降23%;經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為59.63億英鎊;主要是由于網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備投資增加，資本支出42.16億英鎊，增長6%。

分業(yè)務(wù)領(lǐng)域來看，個人用戶業(yè)務(wù)調(diào)整后收入為98.85億英鎊，同比下降5%;企業(yè)用戶業(yè)務(wù)調(diào)整后收入為54.49億英鎊，同比下降8%;全球業(yè)務(wù)部調(diào)整后收入為37.31億英鎊，同比下降14%;Openreach業(yè)務(wù)調(diào)整后收入為52.44億英鎊，同比增長3%。

但英國電信表示，在數(shù)年的舉步維艱之后，現(xiàn)正在“轉(zhuǎn)向持續(xù)可預(yù)測增長”。

2020年5月，英國電信宣布了下一階段的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略“現(xiàn)代化計劃”，重點(diǎn)是簡化產(chǎn)品組合、簡化和自動化客戶體驗(yàn)、轉(zhuǎn)向先進(jìn)的模塊化IT架構(gòu)，以及將客戶從傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)遷移到FTTP和5G網(wǎng)絡(luò)，打造更簡單、更動態(tài)的英國電信。

2020財年是英國電信實(shí)施“現(xiàn)代化計劃”的第一年，這一年里，現(xiàn)代化計劃進(jìn)度提前，英國電信實(shí)現(xiàn)了7.64億英鎊成本節(jié)約，英國電信的目標(biāo)是三年節(jié)約10億英鎊。成本節(jié)約是通過流程的簡化和自動化、運(yùn)營生產(chǎn)力改進(jìn)計劃、由數(shù)字工具支持的增強(qiáng)采購、嚴(yán)格的運(yùn)行成本控制以及COVID-19緩解措施來實(shí)現(xiàn)的。

截至2021年3月31日，英國電信的“光纖優(yōu)先”FTTP建設(shè)計劃已覆蓋560多個市場。FTTP部署在第四季度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，平均每周增加43000棟樓宇覆蓋。在過去的12個月中，英國電信的FTTP連接數(shù)增加了73%，達(dá)到90.5萬。Openreach的FTTP網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)在可覆蓋460萬棟樓宇。

Openreach表示今后每年能覆蓋約400萬棟樓宇。英國電信的目標(biāo)是到2026年，讓2500萬戶家庭接入全光纖寬帶，高于此前的2000萬戶目標(biāo)。英國電信也在探索與其他公司合作，通過合資企業(yè)將這一數(shù)字再增加500萬戶的可能性。

Orange 提前半年完成預(yù)定財務(wù)目標(biāo)

在截至2020年12月31日結(jié)束的財年里，克服新冠肺炎疫情影響，Orange加速推出寬帶網(wǎng)絡(luò)，電信活動現(xiàn)金流達(dá)25億歐元。良好的勢頭使Orange在2020年7月就提前近半年完成了財年的財務(wù)目標(biāo)。

2020財年，Orange收入穩(wěn)健增長。財年收入423億歐元，同比增長0.3%。非洲和中東地區(qū)市場的出色表現(xiàn)(增長5.2%)和法國市場的穩(wěn)健業(yè)績(增長1.6%)抵消了歐洲其他市場(下降3.5%)和企業(yè)業(yè)務(wù)(下降1.4%)的下滑影響。

來自電信活動的有機(jī)現(xiàn)金流恢復(fù)增長，達(dá)到25億歐元(與2019年相比增長1.49億歐元)。

2020財年，Orange集團(tuán)融合業(yè)務(wù)用戶達(dá)到1106萬，在歐洲持續(xù)強(qiáng)勁的用戶增長的推動下，同比增長2.7%。移動服務(wù)接入數(shù)為2.141億，同比增長3.3%，其中包括7740萬合同用戶，增長4.3%。固網(wǎng)業(yè)務(wù)接入數(shù)為4510萬，同比下降0.7%。這主要是由于固定窄帶接入數(shù)急劇下降12.4%，超高速固定寬帶接入數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勁增長23.7%。

Orange集團(tuán)在2020年部署了更多光纖連接，光纖入戶接入連接數(shù)增加了900萬，截至2020年12月31日，Orange在全球擁有4720萬戶FTTH連接，同比增長23.4%。到2020年年底，Orange在法國近100%的移動基站實(shí)現(xiàn)了4G覆蓋。

注

：《財富》世界500強(qiáng)榜單是根據(jù)企業(yè)在2021年3月31日或之前截止的財年的總收入對公司進(jìn)行排名。因各公司財年結(jié)束日期不同，500強(qiáng)榜單數(shù)據(jù)與“財報·數(shù)說”欄目中公司財報數(shù)據(jù)部分有出入。

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