回望剛剛過去的2021年，日本經濟在新冠肺炎疫情嚴峻的情況下艱難前行。盡管成功舉辦了東京奧運會，但為了控制疫情，前三季度日本均實施了緊急狀態(tài)，總時長超過200天。由于經濟活動受限、內需不足，日本經濟復蘇乏力，前三季度甚至兩度陷入負增長。

相較歐美主要國家，日本經濟恢復速度明顯緩慢。2021年12月23日，日本政府發(fā)表最新經濟預測，再次下調經濟預期，將截至2022年3月底的2021財年日本實際GDP增幅由此前預計3.7%大幅下調至2.6%。

展望新的一年，日本經濟仍將面臨多重風險與壓力。

首先，全球新冠肺炎疫情前景難測。

新冠變異毒株奧密克戎正在全球范圍內迅速擴散，給全球經濟復蘇增加不確定性。美國和歐洲部分國家已重啟“封鎖”措施。有日本專家根據之前幾波疫情的蔓延情況判斷，奧密克戎毒株在日本國內的全面擴散可能會在2022年春季，最壞的情況下，2022年一季度日本或重啟緊急狀態(tài)，屆時個人消費將再度下滑。與此同時，海外疫情的蔓延仍有可能危及全球供應鏈，日本制造業(yè)受供給側因素制約減產、停產的風險仍然存在。

其次，內需低迷、復蘇乏力導致日本政府希望推進的改革難以啟動。

為了從根本上解決經濟復蘇乏力及各種結構性問題，上任不久的日本首相岸田文雄提出重視分配的新思路，意在改變日本目前側重資本分配的現狀，通過提高勞動分配率，實現“增長與分配的良性循環(huán)”。2021年11月，日本政府推出財政支出高達55.7萬億日元的新一輪經濟刺激計劃，該計劃包含了提高護士工資、增加困難家庭補助等內容，一定程度上體現了岸田擴大分配的初衷。

但這一經濟刺激計劃被日本國內指為“重補貼、輕增長”。大阪商工會議所會長尾崎裕認為，要實現“增長與分配的良性循環(huán)”就必須把增長放在首位。不提高人均國內生產總值，擴大分配無從談起。政府的這一經濟刺激計劃未能充分體現增長戰(zhàn)略。

自2021年10月日本緊急狀態(tài)全面解除以來，街市人流明顯增多，個人消費逐漸回暖，然而各界期待的報復性消費反彈并未出現。很多企業(yè)因進口成本大幅上漲卻難以通過提價向終端傳導而面臨很大的經營壓力。目前來看，日本經濟復蘇勢頭仍然較弱。在這樣的情況下，岸田內閣的改革計劃很難推出。從目前執(zhí)政黨制訂的稅制改革大綱來看，提高金融所得稅、推出碳排放稅等重要內容都未能列入2022年的稅改計劃。

第三，全球金融環(huán)境改變將令日本經濟復蘇承壓。

日本經濟評論家山崎元認為，與奧密克戎毒株相比，對世界經濟來說更具風險性的還有美聯儲貨幣政策的緊縮轉向。疫情發(fā)生之前，美國股市已經攀升至歷史高點，疫情期間借力美聯儲寬松金融政策，美國股市泡沫化越發(fā)嚴重，未來能否經受得住金融政策轉向緊縮的沖擊，令人憂慮。

面對歐美主要央行金融政策的轉向，日本央行陷入了進退兩難的局面。日本央行超寬松貨幣政策已堅持多年，然而距離其追求的2%通脹目標依舊遙遠。央行2021年10月底發(fā)表的經濟與物價展望報告已將該財年消費者物價指數(CPI)上漲預期從0.6%下調為0%。因此，日本央行很難跟隨歐美收緊金融貨幣政策。

央行行長黑田東彥2021年12月17日在記者會上表示，日本央行的政策立場不會馬上作出調整，將繼續(xù)堅持2%的通脹目標。他再次重申如有必要將毫不猶豫推出進一步的寬松措施。

有經濟學家指出，日本與歐美主要央行金融政策方向的不同會導致日元貶值，從而帶來能源資源等進口商品價格高漲，這將使難以進行價格轉嫁的企業(yè)收益進一步惡化，日本將由此陷入企業(yè)收益惡化——工資難以上漲——消費更加低迷的“壞通貨膨脹”。

關鍵詞： 日本經濟 未來走勢 風險壓力 內需不足