4月20日，上證指數(shù)早盤窄幅震蕩為主，午后再度下探。摩根士丹利華鑫基金分析稱，短期在應對疫情挑戰(zhàn)、海外滯脹風險發(fā)酵、俄烏沖突僵持等因素作用下，A股市場仍面臨壓力，或將維持震蕩走勢。但考慮到當前整體市場估值已重回到歷史偏低位置，對于后市表現(xiàn)也不必過于擔憂，中長期維度市場仍蘊含機會。

外圍方面，美聯(lián)儲貨幣政策收緊預期仍在影響市場，同時俄烏地緣事件持續(xù)發(fā)酵。國內方面，LPR已連續(xù)三個月保持不變。自上周五央行宣布降準后，市場對本月LPR下調的預期升溫，不過，這一預期再次落空。降準不及預期和降息落空，引發(fā)市場對于穩(wěn)增長政策面臨海外流動性收緊約束的擔憂，穩(wěn)增長相關板塊當日普遍下跌。另一方面，當前處于一季報的密集發(fā)布期，部分制造成長龍頭的業(yè)績增速放緩或出現(xiàn)不達預期情況導致股價大幅下跌，亦壓制A股整體表現(xiàn)。

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