在幣圈拋售潮的席卷下，一些加密公司的財務狀況也遭到了質疑。鑒于此，幣圈空頭一直在加大對全球最大穩(wěn)定幣Tether幣（USDT）的狙擊。

5月，在面向專業(yè)投資者的最大加密經紀商之一創(chuàng)世環(huán)球貿易公司（Genesis Global Trading Inc.）的助力下，越來越多的傳統(tǒng)對沖基金開始做空USDT。創(chuàng)世環(huán)球貿易公司銷售主管里昂·馬歇爾（Leon Marshal）表示，這些交易的名義價值達“數(shù)億美元”。

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馬歇爾說：

“傳統(tǒng)對沖基金對USDT的興趣飆升，他們正在關注USDT，并希望做空它?！?/p>

USDT是加密貨幣市場第一大穩(wěn)定幣，其幣值與美元1:1 掛鉤。根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，6月24日。USDT的市值高達約670億美元。

創(chuàng)世環(huán)球貿易公司對USDT的看法中立，該公司表示，做空USDT的交易幾乎完全由美國和歐洲的傳統(tǒng)對沖基金主導，而歐美以外的加密貨幣公司，尤其是亞洲的加密貨幣公司，一直看多USDT。

在過去一年，許多空頭一直在狙擊USDT。但據(jù)創(chuàng)世環(huán)球貿易公司稱，在另一種穩(wěn)定幣TerraUSD于5月崩盤后，越來越多的對沖基金對做空USDT產生了興趣。

與USDT不同，TerraUSD是不必由真實資產支持的所謂“算法穩(wěn)定幣”。USDT等傳統(tǒng)穩(wěn)定幣的發(fā)行商宣稱，每個穩(wěn)定幣單位背后，都有價值1美元的現(xiàn)金、美債或其他傳統(tǒng)金融資產作為支撐。

在TerraUSD崩盤期間，USCT也曾于5月短暫與美元脫鉤，當時USDT的交易價格一度低至95美分/枚，這反映出投資者開始質疑USDT的資產價值，并擔心其在市場恐慌中難以兌換成現(xiàn)金。隨后在Tether的首席技術官的安撫下，USDT“回血”，恢復了與美元的1:1掛鉤。

馬歇爾援引他與客戶的對話說，有兩個主要因素促使對沖基金做空USDT：

1、一些對沖基金做空USDT的行為，是對更廣泛經濟前景的押注。為了遏制40年難得一遇的高通脹，美聯(lián)儲正在提高利率，由此造成了市場流動性匱乏，從而使投資者遠離（包括加密貨幣在內）風險較高的資產。

2、另一些對沖基金擔心支持USDT的資產質量。對此，Tether公司表示，它擁有與USDT市值等量的儲備金，其中涵蓋商業(yè)票據(jù)或公司短期貸款、銀行存款、貴金屬、政府債券和其他加密貨幣資產。

然而，USDT背后的儲備金面臨著巨大的監(jiān)管壓力。2021年，Tether公司及另一加密貨幣公司Bitfinex已與紐約總檢察長辦公室（NYAG）達成和解，同意支付1850萬美元罰款。而對于“儲備失實”的指控，Tether公司不置可否。

此外，據(jù)《華爾街日報》此前報道，一些空頭表示，他們認為Tether公司持有的大部分商業(yè)票據(jù)都來自于如今負債累累的房地產開發(fā)商。作為回應，Tether在6月的一篇博文中表示：

“這些謠言完全站不住腳。真相是，Tether公司一直在減少其商業(yè)票據(jù)組合。”

Tether的一位女發(fā)言人表示，“對沖基金正在通過造謠為做空創(chuàng)造機會”，??他們不會對此做進一步置評。

自5月短暫與美元脫鉤以來，USDT的市值就一降再降。根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，自5月5日的峰值以來，USDT的市值已下跌約160億美元。

但哪怕真的敗給了空頭，USDT也并非“后繼無人”。世界第二大穩(wěn)定幣USD Coin市值同期增加了逾70億美元。

關鍵詞： 對沖基金 環(huán)球貿易公司 商業(yè)票據(jù)