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有投資者說(shuō)自己2900點(diǎn)買入股票，到3200點(diǎn)卻被套了，實(shí)際上這并不是玩笑話，這種現(xiàn)象未來(lái)將成為常態(tài)，投資者如果不能選擇好板塊和個(gè)股，看對(duì)了大盤也會(huì)虧錢。

賺了指數(shù)賠了錢，是投資者最郁悶的事情之一。明明看對(duì)了走勢(shì)，卻賺不到錢，還被套牢，這真是投資悲劇，但是這種現(xiàn)象以前存在，以后還會(huì)更多。因?yàn)樯鲜泄緮?shù)量越來(lái)越多，股票齊漲齊跌已經(jīng)不可能出現(xiàn)，指數(shù)只是大量成分股走勢(shì)的綜合反應(yīng)，沒理由說(shuō)天齊鋰業(yè)上漲，藥明康德也必須要上漲，它們走勢(shì)并不會(huì)完全一致，指數(shù)的表現(xiàn)是結(jié)果，而不是原因。

當(dāng)股市不斷擴(kuò)容到現(xiàn)在的巨大規(guī)模，此時(shí)的牛市熊市界限已經(jīng)不再那么明晰。如果不把時(shí)間放遠(yuǎn)到一年以上，投資者很難說(shuō)現(xiàn)在是處于牛市還是熊市，所以本欄說(shuō)，未來(lái)將長(zhǎng)期處于輕大盤重個(gè)股的階段。那么2900點(diǎn)并不能說(shuō)是所有股票的底部，3200點(diǎn)時(shí)也不可能所有股票的價(jià)格都高于2900點(diǎn)。

因此，有能力研究上市公司的投資者就可以在任何時(shí)候都選擇值得投資的股票買入并持有，那些善于分析股市整體走勢(shì)，但不會(huì)選股的投資者則會(huì)反復(fù)賺了指數(shù)賠了錢。但是，這并不是說(shuō)這些投資者沒有了投機(jī)機(jī)會(huì)，恰恰相反，本欄認(rèn)為這些投資者將能迎來(lái)更大的投資機(jī)遇，因?yàn)楝F(xiàn)在基金和金融衍生品非常發(fā)達(dá)，投資者并不一定非要去買入特定的股票。

例如投資者認(rèn)為股市將會(huì)從2900點(diǎn)上漲到3200點(diǎn)，那么他就不用去選股，管他哪個(gè)板塊表現(xiàn)好，投資者只要直接買入指數(shù)基金或者股票型基金就能獲得滿意的投資收益，如果投資者覺得這樣賺得不夠多，那還可以通過(guò)融資業(yè)務(wù)買入更多的指數(shù)基金，這樣就能使用杠桿交易。如果投資者認(rèn)為融資的杠桿比例還不過(guò)癮，那么投資者還可以買入股指期貨投資于股市，假如投資者在2900點(diǎn)買入股指期貨，并在3200點(diǎn)賣出，投資者有可能獲得資金翻倍的收益，這一收益水平不會(huì)少于選股優(yōu)秀的投資者。如果投資者研究股市走勢(shì)特別精準(zhǔn)，還可以通過(guò)股票期權(quán)或者股指期權(quán)進(jìn)行投資，那么從2900點(diǎn)到3200點(diǎn)的漲幅，還有可能出現(xiàn)3倍乃至5倍甚至10倍的收益水平。

所以本欄說(shuō)，那些看準(zhǔn)指數(shù)但不會(huì)選股的投資者，一定要揚(yáng)長(zhǎng)避短，減少對(duì)具體股票的投資，增加金融衍生品的投資，這才是適合這些投資者的投資渠道。

所謂知之為知之，不知為不知，是知也。正確的解釋是，有這個(gè)優(yōu)勢(shì)就去做這個(gè)事，沒有這個(gè)優(yōu)勢(shì)就去做別的事，就是這個(gè)道理。與知道不知道，沒有太大的關(guān)系。投資者也一樣，能選股的選股，能選時(shí)的選時(shí)，就是這個(gè)道理。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)

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