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美東時間10月12日，美聯(lián)儲公布9月議息會議紀要。會議紀要顯示，與會者觀察到，美國通脹仍然高得“令人無法接受”，遠高于美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）2%的長期目標。

與會者評論說，近期美國的通脹數(shù)據(jù)普遍高于預期，相應地，通脹下降的速度比他們之前預期的要慢。物價壓力居高不下，并在廣泛的品類中持續(xù)存在。近幾個月能源價格有所下降，但仍遠高于2021年的水平，而能源價格的上行風險依然存在。

關于美國經(jīng)濟前景，與會者指出，最近的數(shù)據(jù)表明今年下半年美國經(jīng)濟活動將“適度”增長。其中，近期的消費者支出和商業(yè)投資指標表明這些支出類別略有增加，但一些對利率敏感的行業(yè)活動有明顯減弱。

與會人士普遍預計，隨著貨幣政策采取限制性立場、全球經(jīng)濟增速放緩的持續(xù)存在，且未來勞動力市場變得不那么緊張，美國經(jīng)濟在今年和未來幾年將以“低于趨勢”的速度增長。

在考慮適當?shù)呢泿耪吡鰰r，與會者重申了他們將通脹率恢復到2%目標的堅定承諾，許多與會者強調(diào)，即使在勞動力市場放緩的情況下也仍要堅持這一目標的重要性。

在討論未來幾次會議可能采取的政策行動時，會議紀要顯示，與會者繼續(xù)預計保持提高聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間將有利于實現(xiàn)委員會的目標。委員會需要轉(zhuǎn)向并保持更具限制性的政策立場，以滿足委員會充分就業(yè)和價格穩(wěn)定的雙重目標。

其中，幾位與會者指出，在當前高度不確定的全球經(jīng)濟和金融環(huán)境下，應調(diào)整未來收緊貨幣政策的步伐，以降低經(jīng)濟前景惡化的風險。一旦政策達到足夠限制性的水平，在一段時間內(nèi)維持該水平將是合適的。

許多與會者強調(diào)，“采取太少行動降低通脹”的成本可能超過采取太多行動的成本。其中幾位與會者強調(diào)，在必要時需盡可能持久地保持限制性立場，歷史經(jīng)驗表明在抗擊通脹時，過早結(jié)束緊縮貨幣的政策周期是危險的。

外匯方面，美元對大多數(shù)主要貨幣進一步升值，對歐元、英鎊和日元幣值達到數(shù)十年高位。美聯(lián)儲官員認為，美元走強在很大程度上反映了投資者對全球增長前景的擔憂加劇以及美國和日本之間的利差擴大。增長擔憂也打壓了各國股票價格，新興市場的資金持續(xù)流出，新興市場經(jīng)濟體的信用利差凈值有所收窄。

關鍵詞： 貨幣政策 會議紀要 勞動力市場