據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月12日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了9月的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議紀(jì)要。根據(jù)會(huì)議紀(jì)要公布的內(nèi)容，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在11月和12月的會(huì)議上分別加息75個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)。但令人尷尬的是，在不斷加息的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告了多年來(lái)的首次虧損——負(fù)29億美元。

↑有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，預(yù)計(jì)9月的CPI指數(shù)將追平今年3月創(chuàng)下的40年來(lái)最高紀(jì)錄

與此同時(shí)，美國(guó)9月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）即將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日出爐，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，預(yù)計(jì)9月的CPI指數(shù)或重回3月的“巔峰”，再次刷新美國(guó)40年來(lái)的最高紀(jì)錄。他們認(rèn)為，“美國(guó)抗擊通脹的斗爭(zhēng)遠(yuǎn)未結(jié)束”，未來(lái)將面臨“難以置信的挑戰(zhàn)”。

(資料圖片僅供參考)

雪上加霜的是，因加息而失去美聯(lián)儲(chǔ)這一最大買家后，美國(guó)國(guó)債近期又遭遇了40年來(lái)的最大拋售潮。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫12日警告稱，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)可能因缺乏流動(dòng)性而出現(xiàn)崩潰。

9月CPI或再創(chuàng)新高

經(jīng)濟(jì)學(xué)家：美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的未來(lái)將十分艱難

根據(jù)彭博社對(duì)多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一項(xiàng)調(diào)查，目前市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)CPI將連續(xù)第八個(gè)月增速突破8%。剔除食品和能源價(jià)格的核心CPI指數(shù)預(yù)期將上漲0.4%，較去年同期上升6.5%，追平今年3月創(chuàng)下的40年最高紀(jì)錄。接受采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，約三分之一的人預(yù)估核心CPI數(shù)據(jù)會(huì)達(dá)到6.6%或更高。

↑飆升的住房成本已成為美國(guó)通脹“高燒不下”的最新障礙

這意味著，在通貨膨脹首次飆升近兩年后，美國(guó)家庭財(cái)務(wù)仍受到物價(jià)飆升的沖擊。分析指出，雖然汽油和二手車價(jià)格等導(dǎo)致物價(jià)飆升的主要因素近幾個(gè)月來(lái)已開(kāi)始降溫，但住房成本和食品價(jià)格已“取而代之”，尤其是住房成本已成為美國(guó)通脹“高燒不下”的最新障礙。

報(bào)道指出，住房類價(jià)格約占整體CPI的三分之一，在核心CPI中占比則更大。美國(guó)8月房租和房?jī)r(jià)均增長(zhǎng)0.7%，為自1986年以來(lái)的最大年度增幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估，這兩個(gè)指標(biāo)9月將再增長(zhǎng)0.7%。

摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利表示：“我們可能已接近峰值，但我不認(rèn)為能很快回到較低水平，部分原因是租金上漲的持續(xù)存在?！?

美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒上周也強(qiáng)調(diào)稱，“不幸的是，目前傳遞出的信息是，住房通脹可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)保持在高位?！备鶕?jù)預(yù)測(cè)，美國(guó)主要住房?jī)r(jià)格年增幅要到明年下半年才會(huì)見(jiàn)頂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，即將出爐的9月CPI數(shù)據(jù)，或?qū)㈩A(yù)示著“美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的未來(lái)將十分艱難”。

法國(guó)興業(yè)銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·加拉格爾認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)一年美國(guó)核心CPI將“相對(duì)快速”降至4%，但在房屋租金和價(jià)格仍快速增長(zhǎng)之際，通脹想要繼續(xù)往下降，將面臨“難以置信的挑戰(zhàn)”。

美聯(lián)儲(chǔ)近年來(lái)首次虧損

因加息虧了29億美元

與此同時(shí)，由于利率飆升，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求急劇下降，美聯(lián)儲(chǔ)近日公布了多年來(lái)的首次虧損。美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日，美聯(lián)儲(chǔ)向美國(guó)財(cái)政部的收益匯款為負(fù)29億美元。

↑美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告了多年來(lái)的首次虧損

據(jù)報(bào)道，自2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)多年來(lái)不斷擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表賺取了數(shù)十億美元額外利息。分析人士認(rèn)為，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，這是一個(gè)明顯但并不出人意料的轉(zhuǎn)折。但另一方面，這的確突顯了經(jīng)濟(jì)環(huán)境的巨大轉(zhuǎn)變，并在美聯(lián)儲(chǔ)正面臨巨大的通脹壓力之際，可能會(huì)帶來(lái)“令人不安的效果”。

近幾個(gè)月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)不斷加大與通脹的斗爭(zhēng)力度，包括為銀行準(zhǔn)備金支付額外的利息，并通過(guò)逆回購(gòu)協(xié)議工具（RRP）等計(jì)劃來(lái)抑制需求。

美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)部門前交易員喬瑟夫·王解釋道，美聯(lián)儲(chǔ)的利息支出，即支付給銀行和RRP交易對(duì)手的利息，隨著每次加息而增加。9月加息75個(gè)基點(diǎn)，使美聯(lián)儲(chǔ)陷入了經(jīng)營(yíng)虧損。由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期還會(huì)持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)幾個(gè)月的虧損可能會(huì)大幅增加。

報(bào)道指出，美聯(lián)儲(chǔ)出現(xiàn)虧損無(wú)疑值得關(guān)注，因?yàn)檫@種情況“很少發(fā)生”。自全球金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已賺取了超過(guò)1萬(wàn)億美元的利息收入。當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)并不會(huì)因此而破產(chǎn)，“在下一次衰退中降息時(shí)，其經(jīng)營(yíng)虧損就會(huì)消失。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)虧損的前景并不樂(lè)觀?！眴躺颉ね跽f(shuō)。

今年3月，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)新一輪加息時(shí)，摩根大通分析師預(yù)估，當(dāng)隔夜利率升至2.25%左右，美聯(lián)儲(chǔ)就可能出現(xiàn)凈虧損。分析稱，雖然這“不應(yīng)該造成操作上的問(wèn)題”，但它可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)的決策者“有點(diǎn)尷尬，因?yàn)閲?guó)會(huì)作證會(huì)更痛苦，名譽(yù)損失可能會(huì)很大”。

遭遇40年來(lái)最大拋售

美財(cái)長(zhǎng)稱美債交易“崩潰在即”

此外，加息還讓美國(guó)國(guó)債失去了美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)最大買家。但不僅是美聯(lián)儲(chǔ)，各國(guó)央行、主權(quán)基金、全球商業(yè)銀行、養(yǎng)老基金等各大投資者也正紛紛拋售美債，加速?gòu)拿绹?guó)國(guó)債市場(chǎng)撤離。據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道，相較于以往全球買家爭(zhēng)相購(gòu)買這一被認(rèn)為是“全球安全資產(chǎn)”的熱鬧場(chǎng)景，“美債不香了”正成為許多市場(chǎng)人士的新判斷。

↑12日，受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，10年期美債收益率再度沖破4%關(guān)口

今年8月，紐約聯(lián)儲(chǔ)的一份報(bào)告顯示，今年美債收益率大幅上升，10年期美債收益率從1月3日的1.63%一路走高，到9月27日一度觸及4.0%，達(dá)到2008年10月以來(lái)的最高水平。12日，受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，10年期美債收益率再度沖破4%關(guān)口。

美債收益率的上升會(huì)給固定收益投資者帶來(lái)實(shí)際虧損或按市值計(jì)價(jià)的損益。據(jù)報(bào)道，美國(guó)國(guó)債回報(bào)指數(shù)今年已下跌了13%，幾乎是2009年的四倍，也是該指數(shù)自1973年以來(lái)最差的年度表現(xiàn)。隨著眾多大玩家離場(chǎng)，目前的美債拋售浪潮已成為40年來(lái)最大的一次，超過(guò)了1994年、2003年和2013年的拋售。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月12日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫表示，美財(cái)政部正在努力支撐美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，她擔(dān)心美國(guó)國(guó)債交易可能出現(xiàn)崩潰。

在IMF的年度財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議上，耶倫表達(dá)了對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)缺乏足夠流動(dòng)性的擔(dān)心，并指出，從事美國(guó)國(guó)債交易的做市商的資產(chǎn)負(fù)債表能力并沒(méi)有擴(kuò)大多少，而美國(guó)國(guó)債的整體供應(yīng)量卻在攀升。本月初，美國(guó)國(guó)債規(guī)模有史以來(lái)首次突破31萬(wàn)億美元。

紅星新聞?dòng)浾?徐緩

編輯 余冬梅 郭宇

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