據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間10月12日，美聯(lián)儲發(fā)布了9月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。根據(jù)會議紀要公布的內(nèi)容，美聯(lián)儲很可能在11月和12月的會議上分別加息75個基點和50個基點。但令人尷尬的是，在不斷加息的背景下，美聯(lián)儲報告了多年來的首次虧損——負29億美元。

↑有經(jīng)濟學家表示，預計9月的CPI指數(shù)將追平今年3月創(chuàng)下的40年來最高紀錄

與此同時，美國9月消費者價格指數(shù)（CPI）即將于當?shù)貢r間13日出爐，有經(jīng)濟學家表示，預計9月的CPI指數(shù)或重回3月的“巔峰”，再次刷新美國40年來的最高紀錄。他們認為，“美國抗擊通脹的斗爭遠未結(jié)束”，未來將面臨“難以置信的挑戰(zhàn)”。

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雪上加霜的是，因加息而失去美聯(lián)儲這一最大買家后，美國國債近期又遭遇了40年來的最大拋售潮。美國財長耶倫12日警告稱，美國國債市場可能因缺乏流動性而出現(xiàn)崩潰。

9月CPI或再創(chuàng)新高

經(jīng)濟學家：美聯(lián)儲對抗通脹的未來將十分艱難

根據(jù)彭博社對多名經(jīng)濟學家的一項調(diào)查，目前市場預期美國CPI將連續(xù)第八個月增速突破8%。剔除食品和能源價格的核心CPI指數(shù)預期將上漲0.4%，較去年同期上升6.5%，追平今年3月創(chuàng)下的40年最高紀錄。接受采訪的經(jīng)濟學家中，約三分之一的人預估核心CPI數(shù)據(jù)會達到6.6%或更高。

↑飆升的住房成本已成為美國通脹“高燒不下”的最新障礙

這意味著，在通貨膨脹首次飆升近兩年后，美國家庭財務仍受到物價飆升的沖擊。分析指出，雖然汽油和二手車價格等導致物價飆升的主要因素近幾個月來已開始降溫，但住房成本和食品價格已“取而代之”，尤其是住房成本已成為美國通脹“高燒不下”的最新障礙。

報道指出，住房類價格約占整體CPI的三分之一，在核心CPI中占比則更大。美國8月房租和房價均增長0.7%，為自1986年以來的最大年度增幅。經(jīng)濟學家預估，這兩個指標9月將再增長0.7%。

摩根大通首席美國經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利表示：“我們可能已接近峰值，但我不認為能很快回到較低水平，部分原因是租金上漲的持續(xù)存在?！?

美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒上周也強調(diào)稱，“不幸的是，目前傳遞出的信息是，住房通脹可能會在未來幾個月內(nèi)保持在高位?！备鶕?jù)預測，美國主要住房價格年增幅要到明年下半年才會見頂。經(jīng)濟學家指出，即將出爐的9月CPI數(shù)據(jù)，或?qū)㈩A示著“美聯(lián)儲對抗通脹的未來將十分艱難”。

法國興業(yè)銀行首席美國經(jīng)濟學家斯蒂芬·加拉格爾認為，預計未來一年美國核心CPI將“相對快速”降至4%，但在房屋租金和價格仍快速增長之際，通脹想要繼續(xù)往下降，將面臨“難以置信的挑戰(zhàn)”。

美聯(lián)儲近年來首次虧損

因加息虧了29億美元

與此同時，由于利率飆升，市場對美國國債的需求急劇下降，美聯(lián)儲近日公布了多年來的首次虧損。美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日，美聯(lián)儲向美國財政部的收益匯款為負29億美元。

↑美聯(lián)儲報告了多年來的首次虧損

據(jù)報道，自2008年金融危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲多年來不斷擴大資產(chǎn)負債表賺取了數(shù)十億美元額外利息。分析人士認為，對于美聯(lián)儲而言，這是一個明顯但并不出人意料的轉(zhuǎn)折。但另一方面，這的確突顯了經(jīng)濟環(huán)境的巨大轉(zhuǎn)變，并在美聯(lián)儲正面臨巨大的通脹壓力之際，可能會帶來“令人不安的效果”。

近幾個月以來，美聯(lián)儲不斷加大與通脹的斗爭力度，包括為銀行準備金支付額外的利息，并通過逆回購協(xié)議工具（RRP）等計劃來抑制需求。

美聯(lián)儲公開市場部門前交易員喬瑟夫·王解釋道，美聯(lián)儲的利息支出，即支付給銀行和RRP交易對手的利息，隨著每次加息而增加。9月加息75個基點，使美聯(lián)儲陷入了經(jīng)營虧損。由于市場預期美聯(lián)儲的加息周期還會持續(xù)，美聯(lián)儲未來幾個月的虧損可能會大幅增加。

報道指出，美聯(lián)儲出現(xiàn)虧損無疑值得關(guān)注，因為這種情況“很少發(fā)生”。自全球金融危機以來，美聯(lián)儲已賺取了超過1萬億美元的利息收入。當然，美聯(lián)儲并不會因此而破產(chǎn)，“在下一次衰退中降息時，其經(jīng)營虧損就會消失。不過，美聯(lián)儲虧損的前景并不樂觀?！眴躺颉ね跽f。

今年3月，當美聯(lián)儲啟動新一輪加息時，摩根大通分析師預估，當隔夜利率升至2.25%左右，美聯(lián)儲就可能出現(xiàn)凈虧損。分析稱，雖然這“不應該造成操作上的問題”，但它可能會讓美聯(lián)儲的決策者“有點尷尬，因為國會作證會更痛苦，名譽損失可能會很大”。

遭遇40年來最大拋售

美財長稱美債交易“崩潰在即”

此外，加息還讓美國國債失去了美聯(lián)儲這個最大買家。但不僅是美聯(lián)儲，各國央行、主權(quán)基金、全球商業(yè)銀行、養(yǎng)老基金等各大投資者也正紛紛拋售美債，加速從美國國債市場撤離。據(jù)環(huán)球時報報道，相較于以往全球買家爭相購買這一被認為是“全球安全資產(chǎn)”的熱鬧場景，“美債不香了”正成為許多市場人士的新判斷。

↑12日，受美聯(lián)儲加息影響，10年期美債收益率再度沖破4%關(guān)口

今年8月，紐約聯(lián)儲的一份報告顯示，今年美債收益率大幅上升，10年期美債收益率從1月3日的1.63%一路走高，到9月27日一度觸及4.0%，達到2008年10月以來的最高水平。12日，受美聯(lián)儲加息影響，10年期美債收益率再度沖破4%關(guān)口。

美債收益率的上升會給固定收益投資者帶來實際虧損或按市值計價的損益。據(jù)報道，美國國債回報指數(shù)今年已下跌了13%，幾乎是2009年的四倍，也是該指數(shù)自1973年以來最差的年度表現(xiàn)。隨著眾多大玩家離場，目前的美債拋售浪潮已成為40年來最大的一次，超過了1994年、2003年和2013年的拋售。

當?shù)貢r間10月12日，美國財長耶倫表示，美財政部正在努力支撐美國國債市場，她擔心美國國債交易可能出現(xiàn)崩潰。

在IMF的年度財長與央行行長會議上，耶倫表達了對美國國債市場缺乏足夠流動性的擔心，并指出，從事美國國債交易的做市商的資產(chǎn)負債表能力并沒有擴大多少，而美國國債的整體供應量卻在攀升。本月初，美國國債規(guī)模有史以來首次突破31萬億美元。

紅星新聞記者 徐緩

編輯 余冬梅 郭宇

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