北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長 黃益平

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編輯 | 鐘昕格

12月17日-18日，《財經(jīng)》年會正式舉辦，分析并展望2023年全球和中國經(jīng)濟、社會、科技發(fā)展趨勢，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平參與會議并發(fā)表演講。

黃益平表示，今年國際貨幣體系中，美聯(lián)儲從年初開始加息，到上周初，一共加了425個基點的利率，明年可能美聯(lián)儲仍會繼續(xù)加息。

美元是國際貨幣，美聯(lián)儲是全世界最重要的央行，美國貨幣政策的調(diào)整對很多其他國家都有溢出效應(yīng)。他指出，當(dāng)美聯(lián)儲開始寬松的貨幣政策時，意味著大量流動性流入新興市場國家，對這些國家的經(jīng)濟增長會產(chǎn)生正面助力。但當(dāng)美聯(lián)儲開始收緊的時候，則會出現(xiàn)資本外流、貨幣貶值、國內(nèi)市場利率上升、資產(chǎn)價格下降，甚至在一些國家會引發(fā)金融危機。

今年情形非常特殊，因為今年美國通脹壓力特別大，同時，其貨幣政策調(diào)整力度也非常大，黃益平表示，美聯(lián)儲如果大幅度加息，對于很多新興市場國家來說，可能會帶來重大風(fēng)險。

“當(dāng)我們被動接受美聯(lián)儲調(diào)整政策的溢出效應(yīng)時，唯一能降低沖擊后果的手段就是把我們的經(jīng)濟基本面搞得穩(wěn)健一點，比如我們的經(jīng)濟項目、財政赤字、經(jīng)濟增長、通脹、貨幣不要被明顯高估等等，可以降低對于外部沖擊的后果。”

同時，黃益平表示，俄烏沖突爆發(fā)以后，美國與部分盟國凍結(jié)了俄羅斯央行的外匯儲備。黃益平表示，凍結(jié)俄羅斯央行的外匯儲備就是凍結(jié)了俄羅斯央行持有的美元、歐元、日元、英鎊等主要國際貨幣，這是一個根本性的轉(zhuǎn)變。

“這次制裁俄羅斯的是一致行動的，我們要從事國際交易、要做投資，除了美元和這些國際貨幣以外，沒有別的選擇。”

因此，他表示，我國需要進一步推動人民幣國際化，可以緩解貨幣錯配問題，形成多元化資產(chǎn)組合。“如果我們將來可以用人民幣做國際金融交易，我的負(fù)債、資產(chǎn)都是人民幣，就不存在貨幣錯配的問題?！?/p>

人民幣要如何國際化？黃益平表示，要把關(guān)注點更多地放在市場需求和儲值功能上。即便要開放，仍然需要考慮國際化和維持穩(wěn)定的關(guān)系，開放是要穩(wěn)健?！叭嗣駧艊H化應(yīng)該是全世界、全方位的人民幣國際化，盡可能不要把它做成少部分國家才使用的貨幣?！?

人民幣國際化需要什么樣的條件？黃益平表示，第一，要有較強大的經(jīng)濟，但開放度要非常高；第二，要有非?；钴S的、開放的、有流動性的、有豐富金融產(chǎn)品的市場；第三，要具有相當(dāng)完備的法律、金融等制度體系。

最后，黃益平指出，國內(nèi)的金融市場可以慢慢開放，建議把香港看作是中國最大的國際金融中心，同時把香港打造成全世界最大的人民幣資產(chǎn)中心，開始做成一個離岸市場，讓非居民持有人民幣是人民幣國際化必不可少的一步。

關(guān)鍵詞： 人民幣國際化 貨幣政策 經(jīng)濟增長