盡管近期市場波動，但私募信心和加倉意愿不減。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年2月排排網(wǎng)·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.5，相較1月小幅上漲。截至1月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位升至79%。在業(yè)內(nèi)人士看來，無風(fēng)險收益率保持低位，增量資金持續(xù)入場，在經(jīng)濟修復(fù)過程中企業(yè)基本面拐點的確認，都將構(gòu)成今年結(jié)構(gòu)性行情演繹的重要支撐。

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私募信心足

“行情還在繼續(xù)，但波動將加大，克制沖動，保持耐心?！比蕵蛸Y產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰在2月策略月報中表達的觀點，在私募業(yè)中頗具代表性。

今年以來，市場波動有所加劇，但是私募信心并未受到影響。數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，排排網(wǎng)·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.5，環(huán)比上漲0.45%。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，2026年2月A股市場趨勢預(yù)期信心指標值為134.94，環(huán)比上漲1%。其中：5.2%的私募基金經(jīng)理對市場后續(xù)表現(xiàn)持極度樂觀態(tài)度；61.3%的私募基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，環(huán)比上漲2.7個百分點；32%的私募基金經(jīng)理持中性觀點，環(huán)比下降2個百分點；持悲觀態(tài)度和極度悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理占比不足2%。

星石投資在接受記者采訪時稱，近日市場波動主因大概率是年初以來累計漲幅較高后的交易調(diào)整，市場基本面和流動性因素暫時未出現(xiàn)大的變化。從中期的角度看，在無風(fēng)險收益率處于低位和多行業(yè)進入業(yè)績兌現(xiàn)期的背景下，股市中仍有較多結(jié)構(gòu)性機會可挖掘。

波動中積極布局

基于對市場結(jié)構(gòu)性行情的樂觀預(yù)期，私募在波動中積極加倉。

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為79%，與2025年12月底相比上升1個百分點。

從倉位分布來看，截至2026年1月底，倉位在五成及以上的私募基金占比達94%，環(huán)比上漲0.2個百分點。具體而言：24.6%的私募處于滿倉及加杠桿狀態(tài)；倉位在80%以上（不含滿倉）區(qū)間的私募占比為48.1%，環(huán)比上漲2.8個百分點；倉位在50%至80%（不含）區(qū)間的私募占比為21.3%，環(huán)比下降2.4個百分點。

北京一位頭部私募合伙人在接受記者采訪時坦言，居民資金的重新配置剛剛開始，A股微觀流動性將保持積極狀態(tài)。與此同時，AI產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展趨勢已得到市場共識，盡管去年行業(yè)整體漲幅顯著，但結(jié)構(gòu)性機會依舊存在，短期回調(diào)恰恰是加倉的好機會。

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