8月11日晚間，金龍魚（300999）發(fā)布上半年業(yè)績報告。上半年實現(xiàn)營收1187億元，對應歸母凈利潤9.7億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比增長264.83%至107億元。

【資料圖】

在復雜的形勢下，金龍魚依然表現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性，廚房食品、飼料原料及油脂科技兩大主營業(yè)務板塊產(chǎn)銷兩旺，合計銷量2279.2萬噸，同比增長約12.8%。

從產(chǎn)品分類來看，廚房食品為公司貢獻收入735.25億元，在總營收中的占比近62%。零售產(chǎn)品毛利率和利潤同比增長，主要系大豆、大豆油及棕櫚油等主要原料價格下跌；餐飲產(chǎn)品隨著國內(nèi)餐飲逐步恢復，銷量漲幅較大，占比提升，其中面粉業(yè)務因小麥及其產(chǎn)品價格整體下行，公司消耗前期高價小麥導致業(yè)績下滑。

飼料原料及油脂科技貢獻收入444.64億元，占比約為37%。利潤同比降幅較大，主要系油脂科技產(chǎn)品受行情下跌影響，利潤空間受到擠壓，另外上半年國內(nèi)大豆和菜籽壓榨量同比增長，但大豆成本較高，疊加豆油價格下跌，導致壓榨虧損。

華鑫證券研報認為，金龍魚上半年產(chǎn)品量增價降，主要系原材料價格下降和行情下跌。但公司2023年上半年凈增加72家經(jīng)銷商至7,840家。隨著消費需求復蘇和高端化趨勢持續(xù)推進以及央廚業(yè)務發(fā)展，公司業(yè)績有望實現(xiàn)良好增長。

據(jù)悉，中央廚房是金龍魚近年來重點發(fā)展的業(yè)務板塊之一，經(jīng)營模式為“自營+招商”，即除了自營中央廚房，也與部分上下游企業(yè)合作，引進其他中央廚房的加工企業(yè)。在央廚生產(chǎn)園區(qū)內(nèi)，公司可以自己加工中央廚房產(chǎn)品，也會引進其他中央廚房加工企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關企業(yè)，在園區(qū)實現(xiàn)原料采購、實驗研發(fā)、產(chǎn)品倉儲、物流運輸、銷售渠道以及公共配套設施等資源共享的目標，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，與公司現(xiàn)有的油、米、面、調(diào)味品等產(chǎn)品業(yè)務形成上下游協(xié)同，打造中央廚房園區(qū)生態(tài)體系。

銀河證券指出，2022年，金龍魚杭州、周口、重慶央廚已投產(chǎn)。目前公司央廚的業(yè)務重點放在B端，并努力提升產(chǎn)能利用率。未來公司計劃在全國70多個現(xiàn)有生產(chǎn)基地建設央廚園區(qū)，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢和供應鏈優(yōu)勢。隨著后續(xù)興平、沈陽、廊坊、膠州等央廚基地的逐步建成投產(chǎn)，疊加消費需求復蘇趨勢，有望形成業(yè)務新增長極。

這些不同地區(qū)的中央廚房定位不同，皆根據(jù)當?shù)厍闆r因地制宜，探索出最合適的經(jīng)營模式。如杭州中央廚房主要產(chǎn)品為預制菜、便當、醬料包等品類；周口、興平則以學生餐為主；重慶中央廚房主要產(chǎn)品為火鍋底料。

以杭州中央廚房為例，選擇預制菜、便當?shù)犬a(chǎn)品無非是看中了快節(jié)奏生活下，當?shù)啬贻p人、白領等群體的需求。該項目設計產(chǎn)能為預制菜40噸/天，餐食便當12萬份/天，醬料4.8噸/天，是金龍魚的第一個央廚項目，在產(chǎn)品品類開發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量把控、業(yè)務流程梳理等方面為后續(xù)其他央廚項目起到了借鑒和示范作用。

截至目前，金龍魚杭州中央廚房在其配送半徑內(nèi)向華東部分區(qū)域提供便當，已經(jīng)供應了8個月左右，市場反饋積極。

在即將到來的9月，該中央廚房還將承擔杭州亞運會、亞殘運會果蔬加工中心的重任。目前金龍魚已啟動為亞運測試賽供餐，借助此次國際賽事，公司有望全方位展示其中央廚房業(yè)務的水平和能力，“豐廚”品牌的知名度和影響力也有望再上一個臺階。

除上述項目外，金龍魚在沈陽和廊坊的中央廚房項目也預計將于年內(nèi)建成投產(chǎn)，明年預計還會有沈陽、昆山、霸州等項目投產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)看來，該公司在巨大的市場需求以及自身經(jīng)營優(yōu)勢下創(chuàng)新餐飲供應鏈平臺，有望在一定程度上推動餐飲行業(yè)變革，助力中國食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

今年以來，預制菜賽道熱度持續(xù)升溫，各大餐飲食品企業(yè)爭相入局，躍躍欲試。根據(jù)人民網(wǎng)研究院發(fā)布的《預制菜行業(yè)發(fā)展報告》，2022年中國預制菜市場規(guī)模達4196億元，同比增長21.3%；預計未來3~5年將以20%左右的高增長率逐年上升，有望發(fā)展成下一個萬億級市場。

目前，預制菜產(chǎn)業(yè)已形成相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈，上游為原材料供應型行業(yè)，中游為預制菜生產(chǎn)和加工業(yè)，下游則是預制菜的消費市場，細分為B端和C端兩大銷售渠道。而當前的消費市場主要以B端銷售為主，隨著餐飲外賣行業(yè)蓬勃發(fā)展和家庭端消費需求的變化，預制菜C端迎來消費加速期。

為了抓住這陣“東風”，推動廚房食品轉型升級，金龍魚沒少下“苦功”，該公司今年上半年的研發(fā)投入同比增長12.06%，達到1.14億元。上半年，公司預制菜新品迭出，推出了適用正餐、團餐、快餐等用戶的多款產(chǎn)品，包括豐廚小酥肉、豐廚杭三鮮小肉圓等。此外，公司還推出學生餐定制產(chǎn)品——金龍魚天天健康學生餐專用食用植物調(diào)和油，并聯(lián)合深圳四十多家學生餐企業(yè)一起研究學生餐菜品搭配，結合行業(yè)專家的指導，共同倡導食用適合學生體質(zhì)的稻米油。

近日，金龍魚母公司豐益國際在2023年《財富》世界500強排行榜上，以734億美元的營業(yè)收入位列174位，較上年躍升18位，再次打破自2009年上榜以來的最高排名，展現(xiàn)了集團的強大實力與持續(xù)的成長性。豐益國際作為全球綜合性農(nóng)產(chǎn)品集團也是重要的棕櫚油類產(chǎn)品供應商，與金龍魚農(nóng)產(chǎn)品和食品加工的下游業(yè)務協(xié)同效應顯著，金龍魚的中央廚房等下游業(yè)務發(fā)展起來后，結合母公司的上游實力，有望進一步降低原材料價格波動對公司整體業(yè)績的影響。未來公司的綜合全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢仍有望進一步擴大，在消費升級的大背景下實現(xiàn)健康的可持續(xù)發(fā)展。

(本文不構成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。)

文/沈雨

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