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東北證券：底部特征明顯持續(xù)推薦數據要素+AI算力+行業(yè)信創(chuàng)

2023-08-27 05:06:23來源： 東北證券研究所

(資料圖片僅供參考)

總體觀點：

長期堅定看好AI&數據要素最強主線，龍頭&擴散持續(xù)有機會，方向上推薦數據擁有方+AI/數據能力提供方，大的產業(yè)浪潮下，在標的選擇上堅持按照技術、客戶、場景、產品、訂單、收入、利潤的順序優(yōu)中選優(yōu)。

市場機會分析：

一系列活躍市場相關預期及舉措推出后，市場進入階段性調整尋底期。我們認為當前底部特征明確，數據要素、AI、信創(chuàng)、金融IT等相關個股均已具備配置價值。預計下周隨著海外算力卡即將到貨、中報風險逐漸釋放以及市場整體底部形成，板塊即將迎來反彈。重點關注方向包括數據要素全板塊、AI 算力以及以銀行IT為代表的行業(yè)信創(chuàng)，建議投資人重點關注。

工信部發(fā)文促進數據開放，激發(fā)數據要素新動能。數據要素是數字經濟深入發(fā)展的核心引擎，作為新型生產要素的數據蘊藏著巨大的經濟社會價值，充分釋放這些潛在價值是未來數字經濟深入發(fā)展的重點，也是難點所在。工信部在對十四屆全國人大一次會議第0483號建議的答復中表示，下一步，工信部將圍繞三方面做好相關工作。一是支持北京、上海等地數據交易機構高質量建設，鼓勵各類市場主體參與數據要素市場建設，探索多種形式的數據交易模式，推動數據要素價值轉化。二是推動全國統(tǒng)一數據登記平臺高水平建設，指導開展數據資產價值評估試點，打通數據要素流通堵點。三是鼓勵部屬單位開展數據確權授權的標準制定、技術研發(fā)、平臺應用、授權認證等方面工作，探索數據確權授權的落地方案和創(chuàng)新模式。

信創(chuàng)方面，近期信創(chuàng)有加速之勢，行業(yè)招標火熱。金融信創(chuàng)監(jiān)管力度較強，頭部銀行有望進入核心系統(tǒng)替換階段。按資產總額統(tǒng)計，全國80%的銀行均已納入金融信創(chuàng)試點目錄，預計2023年第一批、第二批試點金融機構新增IT采購的國產化率將提升至50%，第三批將提升至30%。銀行已基本完成辦公系統(tǒng)的替換，2022年替換主力為一般業(yè)務系統(tǒng)，2023年有望進入核心系統(tǒng)的替換高峰。核心系統(tǒng)的替換投入規(guī)模較大，2024-2026年的投入規(guī)?？赡苁峭鈬到y(tǒng)的3-4倍。

相關標的：人民網、博思軟件、深桑達、易華錄、廣電運通、萬達信息；

云賽智聯、拓爾思、智洋創(chuàng)新、狄耐克；南天信息、神州信息、神州數碼。

風險提示：AI推進不及預期，數據要素政策推進不及預期、宏觀經濟增長不及預期。

（文章來源：東北證券研究所）

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