為何五一之后黃金的價格強勢抬升？5月4日下午，著名經濟學家宋清輝在接受財聯社記者采訪時表示，黃金的價格創(chuàng)造歷史新高，主要和兩大因素相關。其一，是去年以來各國央行持續(xù)買入大宗黃金，進而推動金價“水漲船高”。宋清輝認為，各國央行為降低對美元過度依賴、尋求外匯儲備多元化，以應對以美元為中心的國際貨幣體系的不穩(wěn)定，也是其大手筆增持黃金的重要原因之一?！捌涠?，黃金的走強與美聯儲年內降息預期、歐美銀行業(yè)風險等市場避險情緒升溫因素密不可分?！彼吻遢x認為，昨日美聯儲加息預期落地，并且相關表述中刪除中未來還將繼續(xù)加息的表述，業(yè)內普遍預期美聯儲加息周期將結束，美元指數將會不斷走弱，與此相對應的則是，黃金以及大宗商品的走勢被普遍看好。

強勢黃金望延續(xù)到明年！業(yè)內：2080美元或非本輪最高點，美聯儲降息預期疊加供應吃緊成兩大支撐

財聯社5月4日訊（記者 彭科峰）五一之后的首個工作日，受美聯儲議息會議聲明影響，近期表現強勢的黃金再度“雄起”。5月4日上午，黃金現貨價格一度沖上2080美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。市場方面，港股黃金板塊集體走高，相關ETF也隨之大漲。為何近期黃金走勢居高不下？未來一兩年內黃金的走勢將會如何？

(資料圖)

受訪業(yè)內人士對財聯社記者表示，綜合多重因素來看未來一段時間內黃金還將維持強勢，明年的黃金價格也有較大可能會維持高點。2080美元/盎司應當不是本輪黃金強勢行情的最高點，本次黃金的價格最高或可摸至2300美元/盎司以上。其核心邏輯，是美聯儲降息預期仍在不斷發(fā)酵，同時全球黃金供應仍然吃緊將維持黃金價格持續(xù)走強。

黃金創(chuàng)歷史新高受多重因素影響

著名經濟學家宋清輝

為何五一之后黃金的價格強勢抬升？5月4日下午，著名經濟學家宋清輝在接受財聯社記者采訪時表示，黃金的價格創(chuàng)造歷史新高，主要和兩大因素相關。其一，是去年以來各國央行持續(xù)買入大宗黃金，進而推動金價“水漲船高”。

宋清輝認為，各國央行為降低對美元過度依賴、尋求外匯儲備多元化，以應對以美元為中心的國際貨幣體系的不穩(wěn)定，也是其大手筆增持黃金的重要原因之一。

財聯社記者注意到，據世界黃金協會數據顯示，2022年各國央行黃金凈購入量達1136噸，創(chuàng)下了1950年以來最高年度需求。今年1月，全球央行凈買入黃金從此前的31噸上調至77噸，較去年12月環(huán)比大漲192%。

“其二，黃金的走強與美聯儲年內降息預期、歐美銀行業(yè)風險等市場避險情緒升溫因素密不可分?！彼吻遢x認為，昨日美聯儲加息預期落地，并且相關表述中刪除中未來還將繼續(xù)加息的表述，業(yè)內普遍預期美聯儲加息周期將結束，美元指數將會不斷走弱，與此相對應的則是，黃金以及大宗商品的走勢被普遍看好。

“從業(yè)內的預判來看，美聯儲未來大概率將不再加息，極端情況下最多再加息25個基點。因此美國利率的上限已經摸清，基本在5.25到5.5這個范圍。在利率中樞的作用下下，金價往上漲有其充分理由?！蹦橙毯暧^分析師也向財聯社記者表示。

該分析師還認為，市場對地緣政治因素的擔憂也是今日黃金創(chuàng)下新高的助推因素之一?！白蛲聿皇怯袨蹩颂m無人機飛到莫斯科的新聞在傳播嗎？地緣政治的擔心，也會讓很多人買入黃金避險?！逼鋵ω斅撋缬浾弑硎?。

2080美元/盎司或不是本輪行情最高點

創(chuàng)下歷史新高后，未來黃金價格還有可能再攀高峰嗎？上述分析師向財聯社記者表示，2080美元/盎司應當不是本輪黃金強勢行情的最高點。根據其所在機構的大模型測算，本次黃金的價格最高或可摸至2300美元/盎司以上。初步判斷，今年下半年黃金還將維持強勢，明年的黃金價格也將會維持高點，“一兩年內黃金的價格可能不會太跌”。

其背后的支撐邏輯，是美聯儲降息預期仍在不斷發(fā)酵。該分析師認為，從美聯儲歷次的加息數據來看，每一輪加速加息之后，降息的速度也會越快。因此業(yè)內預期最遲明年美聯儲將會極速降息，從而支撐黃金價格的走強。

宋清輝亦認為，從歷史數據來看，黃金價格的走勢需要密切美聯儲的動作，“一般而言，若美聯儲降息，則美元貶值，黃金或將會上漲。若美聯儲加息，則美元升值，資金將會流向美元資產，黃金或隨之下跌?！?/p>

除了美聯儲降息預期，全球黃金供應當前仍然吃緊，也讓市場認為其價格會持續(xù)走強。公開數據顯示，黃金歷史上曾出現過兩輪急速暴跌的“過山車”行情。第一次是上世紀70年代全球經濟步入滯脹行情之后，進入80年代黃金價格飛速下跌。第二次則是2011年左右的中國大媽“全球搶黃金巨虧”時期。

上述宏觀分析師向財聯社記者稱，本輪黃金強周期估計將會持續(xù)較長時間，當前綜合研判不具備發(fā)生黃金“過山車”行情的條件。從調研和查詢全球主要金礦生產企業(yè)的數據來看，大部分企業(yè)的資本開支仍是負數，這意味上游企業(yè)依然處于去產能的周期，不具備擴產的可能性。2011年左右黃金價格暴跌，則主要歸結于中國當時提前加息，全球總需求收縮所致。而當前中國處于降息周期，短期內依然看不到極速加息的可能性，再結合美國的貨幣政策判斷，黃金的價格在相當長一段時間內，應該會持續(xù)強勢。

但業(yè)內人士也指出，黃金將維持一段時間的強勢，并不意味著其價格只漲不跌，其風險性依然很高?！敖衲陜赛S金的價格波動還是很大的，因此普通人還是要增強自己的風險意識。黃金作為一種特殊的資產，在歷史上相當長的時間內被作為一般等價物，其抗通脹、避險的特性受到廣大投資者青睞。在此背景下，對于普通投資者來說，少量購買黃金實物或者紙黃金無可厚非，但是若激進投資黃金仍需謹慎?！?宋清輝說。

（財聯社記者 彭科峰）

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