參考消息網5月25日報道據法國《回聲報》網站5月23日報道,歐洲央行是于1998年仿照德國央行成立的。但經過25年和兩場重大危機,歐洲央行如今具有三個不同的遺傳密碼。它的未來因此變得不確定。
起初,一切很明確。歐洲央行的主要任務在一項歐洲條約中寫得清清楚楚,是“維護物價穩(wěn)定”。這就是德國央行的遺傳密碼。
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1948年,德國央行在美國人的敦促下成立,任務是即刻打擊威脅該國穩(wěn)定的物價飆升。在這個戰(zhàn)敗國,該機構大獲成功,因此成為年輕的共和國的支柱。
從那時以來,德國央行不斷打擊通脹,特別是在1973年石油危機和1990年德國統(tǒng)一后。單一貨幣的設計者們照搬這一模式。這是說服德國人加入的唯一辦法。
歐洲央行的章程是以德國央行的章程為藍本的。首任歐洲央行行長維姆·德伊森貝赫來自荷蘭,荷蘭的貨幣概念與德國相似。第二任行長是法國人讓-克洛德·特里謝,他的做派非常德式。
但隨后,2007至2008年重大金融危機爆發(fā)。問題不再是遏制通脹,而是阻止金融系統(tǒng)崩潰。2007年8月9日,歐洲央行向銀行放貸近1000億歐元,因為受美國次貸危機影響,法國巴黎銀行的三個基金暫停贖回,引發(fā)的市場動蕩讓銀行驚恐不已。
這一行動是美聯(lián)儲的遺傳密碼。成立于1913年的美聯(lián)儲不是為了控制物價而是為了充當最后一刻的貸款人。美國國會吸取了1907年金融危機的教訓,當初若非摩根大通銀行扮演這一角色,可能會釀成大禍。
2007至2008年危機以來,人人都認為歐洲央行應該在穩(wěn)定物價的同時確保金融穩(wěn)定。雖然這項任務并沒有寫進它的任務單中。
隨后世界上暴發(fā)了新冠疫情。2020年3月,很多歐洲國家對居民緊急發(fā)布居家令,目的是遏制這一導致醫(yī)療機構人滿為患的疾病。為避免被驟然剝奪收入的經濟體崩潰,國家向個人和企業(yè)撥款數(shù)千億歐元。歐洲央行買了為“這場戰(zhàn)爭”(法國總統(tǒng)埃馬紐埃爾·馬克龍用了這個詞)融資而發(fā)行的幾乎全部債券。
因此,歐洲央行是在重現(xiàn)第一批現(xiàn)代大央行的遺傳密碼。成立于1694年的英格蘭銀行的目標是為重建被法國摧毀的艦隊融資。拿破侖成立的法蘭西銀行是為了確保給自己的軍隊融資。
在這三重DNA(打擊通脹、保護金融業(yè)、國家融資)之外,歐洲央行計劃在其他領域采取行動。2020年,歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德強調打擊不平等和氣候變化。
但還有一個重大問題。目標越多,它們就越有可能彼此沖突。比如,很難在大幅加息的同時保護金融穩(wěn)定。在這些有時相互矛盾的目標之間進行協(xié)調將成為歐洲央行未來幾年的一大挑戰(zhàn)。
位于德國法蘭克福的歐洲央行總部大樓(路透社)
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