本周市場繼續(xù)延續(xù)疲弱走勢，上證指數(shù)更是開啟了3200點保衛(wèi)戰(zhàn)。全市790只ETF中，僅有69只ETF周內(nèi)累計漲幅為正，693只ETF周內(nèi)累計下跌。

漲幅靠前的是被資金當(dāng)作避險的中藥板塊，跌幅居前的則是煤炭、能源等板塊。

(相關(guān)資料圖)

市場大幅調(diào)整之際，北向資金瘋狂流出，場內(nèi)股民卻加足馬力跑步進場，這次博弈，是北向資金繼續(xù)“聰明”，還是ETF投資者更勝一招？

1、北向資金大舉出逃180億，大手筆加倉AI?

本周北向資金呈現(xiàn)大幅流出態(tài)勢，由于佛誕節(jié)假期來臨，港股、港股通（南向）和滬深股通（北向）5月26日休市一天，本周的4個交易日期間北向資金累計凈賣出178.88億元，其中，5月25日單日凈賣出95.62億元，創(chuàng)出了近7個月以來的新高。

具體來看，本周流入量靠前的5個行業(yè)是：石油石化（流入4.5億元）、通信（流入2.7億元）、建筑裝飾（流入0.8億元）、美容護理（流入0.7億元）、計算機（流入0.5億元）。

流出量靠前的5個行業(yè)是：食品飲料（流出25.6億元）、銀行（流出16.9億元）、有色金屬（流出9.5億元）、家用電器（流出8.9億元）、非銀金融（流出8.8億元）。

個股方面，近3個交易日內(nèi)，被北向資金減持規(guī)模居首的是隆基綠能，減持市值達16.78億元，五糧液、德業(yè)股份、貴州茅臺、招商銀行等股緊隨其后。

值得注意的是，北向資金在流入方面，卻有兩大看點。

第一看點是，北向資金一反常態(tài)，拋棄昔日“濃眉大眼”的大白馬，逆勢加倉了不少AI主題概念股。

數(shù)據(jù)顯示，自4月以來，北向資金合計增倉59只計算機行業(yè)(申萬1級)個股，總金額超62億元。

具體來看，啟明星辰排名第一，北向增倉7.4億元；三六零排名第二，北向增倉4.6億元。中科曙光、航天信息、納思達、紫光股份、新大陸、寶信軟件、千方科技、東華軟件、奇安信-U等個股北向增倉金額在4億元至2億元之間不等。

北向資金短期換了“口味”主要是由于海外芯片大廠英偉達財報業(yè)績大超預(yù)期，引發(fā)股價最高暴漲近 30%。

第二大看點則是，本周北向資金增持比例靠前的10只個股中，有4只個股來自科創(chuàng)板，分別為翱捷科技、大全能源、嘉必優(yōu)以及諾泰生物。

在弱市的背景下，本周上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均累計跌超2%，但科創(chuàng)50指數(shù)卻在一眾寬基ETF中脫穎而出，本周僅僅微跌0.14%，并在周四、周五出現(xiàn)了連續(xù)的反彈。

數(shù)據(jù)顯示，5月以來，截至24日，市場上10只跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF產(chǎn)品合計凈流入165億元，獲凈申購超150億份。

消息面上，5月12日，證監(jiān)會啟動科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作。證監(jiān)會表示，上市科創(chuàng)50ETF期權(quán)，有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足多元化的交易和風(fēng)險管理需求，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領(lǐng)作用，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。

2、股票ETF本周獲近160億元流入????????????????????

與北向資金大舉出逃不同，市場上最為理性的ETF投資者正在加足馬力跑步進場。

數(shù)據(jù)顯示，同期全市場729只權(quán)益類ETF總份額凈增162.61億份。以各自成交均價測算，股票ETF獲凈流入資金約157.56億元。其中，5月26日當(dāng)日，資金凈流入為41.69億元。

截止至5月26日，5月以來的四個交易周，股票ETF資金凈流入總量達574億元，過去十周資金凈流入更是達到驚人的1179億元。????

具體來看，有10只股票ETF本周分別得到5億以上資金凈申購，超過10億的有4只。寬基指數(shù)中，科創(chuàng)50ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等，資金凈流入位居前列。行業(yè)主題方面，跌幅較大的券商獲得資金青睞。???

與此同時，本周資金凈流出過億元的13只股票ETF中，有8只為行業(yè)主題ETE，另外5只為寬基ETF。

上證50、滬深300等大盤寬基ETF遭遇資金無情拋售，而近期有所反彈的銀行、光伏也遭到資金凈贖回，或許有部分資金并不看好其行情持續(xù)性。

顯然，在存量資金博弈的背景下，場內(nèi)投資者也無法做到“雨露均沾”，在大小盤風(fēng)格上有所偏向于中小盤股，行業(yè)主題ETF方面也是此消彼長。

市場表現(xiàn)較弱時，向來如此，資金偏好小盤，更傾向于抱團，近期妖股叢生也是同樣的道理。當(dāng)前市場成交量持續(xù)萎靡，要想重新站上萬億，獲得上漲勢頭，唯有刺激經(jīng)濟、以及匯率企穩(wěn)兩大破局點。???????????????????????????????????????

然而，市場上跟蹤港股市場的ETF產(chǎn)品，今年以來基金份額卻持續(xù)增長，多只港股ETF產(chǎn)品份額紛紛創(chuàng)下歷史新高。

3、多只港股ETF份額創(chuàng)年內(nèi)新高，新機會即將到來？???

數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，港股ETF產(chǎn)品年內(nèi)份額合計達2284.37億份，相較于年初增幅超37%，年內(nèi)資金合計凈流入達244.42億元。

具體來看，有多只ETF產(chǎn)品份額增幅明顯，且再創(chuàng)歷史新高。其中，廣發(fā)恒生科技ETF、廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF年內(nèi)份額增幅分別高達1606.32%、1318.78%；份額增幅不僅領(lǐng)漲港股ETF產(chǎn)品，亦在跨境ETF產(chǎn)品中位列前二。而易方達、富國基金等旗下5只港股ETF產(chǎn)品份額也實現(xiàn)倍數(shù)增幅。

此外，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF份額也持續(xù)增長，年內(nèi)份額增幅超31%，最新份額已站上699.71億份的高位，再創(chuàng)歷史新高，并繼續(xù)蟬聯(lián)市場規(guī)模最大的港股ETF產(chǎn)品。

(本文內(nèi)容為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

自今年春節(jié)后，港股市場持續(xù)回調(diào)，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)更是在5月25日創(chuàng)下年內(nèi)收市新低。

中融基金直言，港股從Beta的角度是中美經(jīng)濟相對強弱關(guān)系的直接反饋，“放開國門之后我們預(yù)期中國經(jīng)濟向上，美國經(jīng)濟進入衰退，所以港股表現(xiàn)很亢奮，但實際結(jié)果中美兩邊的狀態(tài)變化還是需要更長時間，但大概率還是會發(fā)生的，在這個過程中的波折就對應(yīng)著人民幣匯率和港股的大幅波動?！?/p>

不過，“港幣-人民幣雙柜臺模式”即將在6月19日推出，這意味著雙柜臺交易模式下，投資者既可以用港幣交易，也可以用人民幣交易。

截至目前，共有24家港股上市公司提交申請，以支持港交所新的港幣-人民幣雙柜臺模式計劃，合計市值占港股總市值超過40%。

港股歷來就非常受海外股市影響，外資更是占據(jù)了主導(dǎo)地位，相信隨著雙柜臺的落地，港股會迎來新的一片天地。

中泰國際指出，當(dāng)人民幣柜臺獲納入港股通后，內(nèi)地投資者可以通過人民幣柜臺直接交易港股，實現(xiàn)港幣和人民幣上市股份的無縫轉(zhuǎn)換，這將顯著降低以往參與港股通投資所產(chǎn)生的匯兌成本和匯率風(fēng)險。雙柜臺模式為投資者提供了更多投資選擇，有利于提高港股活躍度與交易量。

隨著投資港股的便利性提升，越來越多的人民幣資金有望參與港股交易，港股資金的成交量和活躍度將逐步提升，這將促進港股價值的修復(fù)，并進一步縮小AH股溢價。

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