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數字人民幣搭載智能合約是最為重要的創(chuàng)新之一，隨著數字人民幣試點的不斷推進，應用場景也越來越廣泛。智能合約具有信用塑造功能，央行借助智能合約可以鞏固貨幣國家信用，提高履職效率。文章通過梳理數幣智能合約的技術架構與運行邏輯，針對治理數幣智能合約中存在的難題，從監(jiān)管模式、監(jiān)管重點、監(jiān)管科技等方面提出對策，以期提升數字人民幣的治理水平。

2022年9月8日，中國人民銀行數字貨幣研究所發(fā)布了數字人民幣智能合約預付資金管理產品“元管家”，該產品已率先在北京教培機構落地，這是智能合約應用于數字貨幣的重要場景之一。除此之外，數字人民幣智能合約在消費紅包、零售營銷、政府補貼等領域也成功應用，并取得了良好效果。數字人民幣是什么？與智能合約相結合有何優(yōu)勢？如何管理數字人民幣智能合約？需要從數字人民幣的概念與特征、數幣智能合約的運行架構、監(jiān)管重點等角度深入探討這些問題。

一、數字人民幣的概念與搭載智能合約的特征

數字人民幣（e-CNY）是由央行發(fā)行，以國家信用為背書，由指定機構（主要為商業(yè)銀行）參與運營并向社會公眾兌換的一種法定數字貨幣。它是傳統(tǒng)貨幣的新形態(tài)，以數字形式存在，不具有物理實體屬性。央行對其在貨幣體系中的定位為M0（流通中的現金），與現金具有同等功能。在對數字人民幣進行頂層設計時，智能合約的搭載成為一大創(chuàng)新，相較于傳統(tǒng)實體貨幣，數字人民幣具有以下幾個突出的特征：

（一）可編程性

計算機專家將各方事先確定好的權利義務轉換為代碼，并設計出相應的算法放入數幣智能合約中，當雙方交易的條件成熟時程序無需第三方的督促便可自動執(zhí)行支付等功能，從設定權利義務、確定交易到完成執(zhí)行實現了一體化。

（二）可控匿名性

遵循“小額匿名、大額依法可溯”的原則，數字人民幣滿足了公眾的小額匿名支付需求，并采用僅央行等監(jiān)管機構才能識別用戶真實信息的方式，排除其他機構獲取用戶信息。

（三）安全性

數字人民幣采取分布式賬本、數字簽名、電子加密等多項綜合安全技術，實現交易過程的不可篡改、不可復制，并大幅減少對中間設施、中間環(huán)節(jié)的依賴，保障了數字人民幣超越物理層面的安全性。

二、數幣智能合約的運行邏輯

（一）數幣智能合約的技術架構

數字人民幣智能合約是以計算機代碼為基礎、自動執(zhí)行的協(xié)議，它從以下四個方面搭建起運行框架：第一，共識機制。數字人民幣以國家信用為支撐，而智能合約具有突出的信用塑造功能，二者結合可按照央行事先編寫好的代碼運作，形成代碼之治下的共識機制。第二，安全保障。數字人民幣采取分布式賬本、區(qū)塊鏈特權節(jié)點等方式，可對必要的交易數據進行實時追蹤，并利用智能合約對風險進行監(jiān)測并處理。第三，底層技術。編譯器、虛擬機、加密算法等是數幣智能合約運行的關鍵技術，編譯器將智能合約語言轉換成虛擬機可執(zhí)行的字節(jié)碼形式，加密算法為代碼配置公鑰和私鑰，確保代碼傳輸的安全性與保密性。第四，應用場景。數幣智能合約可用于多種場景，目前在預付資金、財政補貼、科研經費發(fā)放等領域均表現不俗。

（二）數幣智能合約的運行邏輯

數幣智能合約的架構呈現管控中心化、技術架構分布式的特點。在總體框架內，它從以下幾方面運行：第一，市場自治下的央行監(jiān)管。市場主體通過編寫好的智能合約進行交易，體現出交易的自治性；同時，央行通過數幣智能合約實施監(jiān)督引導激勵等行為，用數字化手段實現監(jiān)管與調控功能。第二，集中體現央行的規(guī)制意志。一般認為數幣智能合約的運轉不以行為人的意志而轉移，但實際上共識協(xié)議由央行按照貨幣政策的要求編寫，體現了央行對市場的規(guī)制意志。第三，雙層兼容架構下形成自治秩序。央行在數幣運行系統(tǒng)中處于核心地位，而智能合約具備去中心化的屬性，數幣智能合約將社會公眾納入各節(jié)點，共同衍生出更深層次的秩序。

三、數幣智能合約引發(fā)的治理困境

數幣智能合約雖可以增加交易便利程度，但它如同一把“雙刃劍”，其科技特性與屬性也帶來一些治理難題。

（一）“中心化”與“去中心化”的沖突

智能合約具有去中心化的特征，而數字人民幣的發(fā)行、流通均離不開央行的控制。隨著應用場景的不斷增加，智能合約衍生出更加龐大的網狀結構，但不管應用場景如何變化，央行設定智能合約仍以貨幣政策為出發(fā)點，貨幣政策的理念貫穿始終。鑒于數幣運行體系仍然存在一定程度的中心化，如何實現中心化與去中心化的兼容需要把握一定的尺度。

（二）個人隱私保護與金融監(jiān)管之間的沖突

由于智能合約采取分布式賬本技術，各個節(jié)點的數據較為分散，央行等監(jiān)管機構應注重對分散節(jié)點數據的監(jiān)管。自數字貨幣誕生以來，屢屢遭受黑客攻擊，倘若發(fā)生信息泄漏，將會對用戶的隱私造成極大的侵害。如何在保護個人隱私的同時，實現精準有效監(jiān)管是央行等監(jiān)管機構值得探究的問題。

（三）智能合約與規(guī)制相機性的沖突

智能合約的自動執(zhí)行、不易更改等特征不符合監(jiān)管機構行使自由裁量權的特征。第一，監(jiān)管規(guī)則一般為原則性、抽象性的語言，而智能合約的運行一般采用清晰明確的代碼，監(jiān)管指令與合約代碼無法實時進行轉化。第二，智能合約只能對確定的場景實現監(jiān)管，若變換樣態(tài)，智能合約便無法識別和應對。第三，由于貨幣及其衍生活動的復雜性，智能合約的安全審查機制以及糾紛解決機制只能處理有限的問題，無法徹底解決爭議焦點、法律適用、案件管轄等問題。

四、數幣智能合約的治理路徑

構建數幣智能合約生態(tài)是央行未來幾年規(guī)劃的一大重點，因此需要探索貨幣治理的優(yōu)化路徑，解決應用中的治理難題。

（一）注重央行中心機構監(jiān)管，并形成市場主體自治

央行能夠獲取貨幣的交易數據，通過數幣智能合約進行針對性監(jiān)管，但是代碼也會有程序漏洞與安全風險，因此需要對運行障礙時的解決路徑予以確定。另外，央行要運用智能合約為用戶創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，發(fā)揮市場主體作用，重構自治式監(jiān)管。既需要鞏固維護國家貨幣信用的核心理念，也要制定多層次的行為規(guī)則，明確智能合約設定者、使用者的權利義務，創(chuàng)設糾紛爭議處理機制；同時制定智能合約的治理規(guī)則，形成數幣智能合約的行業(yè)標準及規(guī)范，樹立自治監(jiān)管理念。

（二）金融科技與監(jiān)管科技互動融合，優(yōu)化技術水平

第一，實現監(jiān)管科技與金融科技積極互動。在大數據時代，央行與商業(yè)金融機構要認識到數據作為“通貨”的作用，通過大數據監(jiān)測貨幣業(yè)務，增強風險監(jiān)測能力，防范技術風險與金融風險。與此同時，央行與商業(yè)機構、市場主體也要強化信息共享、資源共用，增加監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的聯(lián)系。第二，充分利用金融科技企業(yè)的技術優(yōu)勢，開展戰(zhàn)略合作，共同研發(fā)智能合約監(jiān)管沙盒測試工具。

（三）防范智能合約技術與信用塑造交互風險

加強對智能合約技術試點的監(jiān)測，避免瑕疵代碼與漏洞，還要設定智能合約發(fā)生代碼故障的應對機制，減少技術風險的發(fā)生。同時數幣智能合約也會受金融市場風險的影響，易引發(fā)系統(tǒng)性風險。因此央行要考慮金融與其他模塊的兼容性，創(chuàng)設符合風險特征的共識協(xié)議，構建全面化的防控網絡，以應對網絡攻擊等突發(fā)事件。

（四）協(xié)調個人隱私保護與金融監(jiān)管

為保護個人的隱私權，應立法明確采集個人信息的權限，防范過度采集；中介機構、司法機關在采集個人信息時要經過明確授權，對于隱私信息要進行脫敏處理，禁止使用未經處理和甄別的信息；央行等監(jiān)管機構應遵守采集個人信息的規(guī)范，嚴格履行安全保障義務。

五、結語

目前數幣智能合約尚處于試點階段，還沒有達到推廣應用的程度。為了發(fā)揮數幣智能合約的積極作用，重塑貨幣信用機制，需要處理好智能合約與信用交互之間的關系，協(xié)調科技創(chuàng)新、隱私保護與金融監(jiān)管之間的關系，密切關注智能合約技術的瓶頸，防范各類安全風險。

作者：肖婷，華東政法大學經濟法學院碩士研究生

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