作為一家專注于堿性電解槽的挪威上市公司，Hydrogen pro營收廣泛來源于歐美亞，尤其是美國市場。由于歐美地區(qū)在2022年之前以PEM為主，而2022年歐美市場也開始發(fā)展堿性電解槽，使得2022年成為了Hydrogen pro業(yè)務的分水嶺。

近日，Hydrogen pro發(fā)布了其2023年二季度財報，根據(jù)財報信息，Hydrogen pro二季度實現(xiàn)營收1.37億挪威克朗（注：1挪威克朗 ≈ 0.6878人民幣），同比增長1756%，遠超去年全年營收，并實現(xiàn)了上市以來的首次盈利。Hydrogen pro目前營收主要來自美國，占比超過90%，上半年其位于中國天津的電解槽產能成功由300MW增至500MW。目前Hydrogen pro正在準備于納斯達克二次上市。

詳情如下所示：

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一、總體情況：二季度營收暴漲18倍，遠超去年全年營收

二季度營收達1.37億挪威克朗。如圖表1所示，Hydrogen pro在今年一、二季度分別完成了8340萬和1.37億挪威克朗的營收，相比2022年同期分別增長848%和1756%。而公司2022年全年營收也僅5640萬挪威克朗，但2022年營收也實現(xiàn)了282%的增長。

圖表1 Hydrogen pro一、二季度營收情況 單位：百萬挪威克朗

來源：公司財報 氫云鏈整理

歐美市場開始關注電解槽OEM廠家。Hydrogen pro表示，今年上半年營收的大幅增長主要因為ACES項目的交付，該項目總計220MW。Hydrogen pro同時表示，能源和公用事業(yè)領域的大型企業(yè)在目前綠氫產業(yè)中發(fā)揮主導作用，由于這些企業(yè)在獲得資金的渠道和項目的執(zhí)行力擁有巨大的優(yōu)勢，目前這些企業(yè)越來越關注電解槽OEM供應商。公司也獲得了芬蘭Power?to X項目200MW電解槽訂單，預計2024年初開始交付。

二、首度實現(xiàn)盈利，成為首個上市氫能整機盈利企業(yè)

首度實現(xiàn)盈利，成為首個上市氫能整機盈利企業(yè)。如圖表2所示，Hydrogen pro今年二季度實現(xiàn)了650萬挪威克朗的凈利潤，這是Hydrogen pro自2020年上市以來首度實現(xiàn)季度的盈利，也是當前上市氫能整機企業(yè)中首個實現(xiàn)盈利的。

圖表2 Hydrogen pro一、二季度盈利情況 單位：百萬挪威克朗

來源：公司財報 氫云鏈整理

初步規(guī)?；a后的毛利率約為20%。如圖表2所示，Hydrogen pro上半年營收規(guī)模相對較小，下半年營收開始快速走高，目前來看，Hydrogen pro 2022年全年和今年上半年的毛利均為20%左右。但目前氫能產業(yè)仍處于早期階段，產業(yè)毛利水平波動較大。

三、美國市場占比超9成，中國產能達500MW

超9成營收來自美國，亞太地區(qū)增長迅速。如圖表3所示，Hydrogen pro營收主要來自美國、歐洲和亞太地區(qū)，由于今年上半年營收的增長主要來自猶他州的先進清潔能源存儲(ACES)項目，使其2023年上半年美國地區(qū)營收占比高達92%，去年同期的占比也高達88%。另一方面，Hydrogen pro在歐洲本土的營收目前占比最低，而亞太地區(qū)的營收增長迅速。

圖表3 Hydrogen pro地區(qū)營收情況 單位：千挪威克朗

來源：公司財報 氫云鏈整理

預計歐洲和亞太地區(qū)營收占比將走高。目前，Hydrogen pro正加快在不同地區(qū)的布局，公司一方面在不同地區(qū)加大了研發(fā)投入，另一方面也正在進行產能的擴張，Hydrogen pro也在今年上半年斬獲了大量的訂單。預計后續(xù)隨著各地區(qū)訂單的釋放，Hydrogen pro的整體營收有望進一步走高且歐洲和亞太地區(qū)的營收占比也有望上升。

編輯：風氫揚 校對：氫氫我心 審核：氫云小仙女

來源：氫云鏈

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