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光大期貨0206熱點(diǎn)追蹤：氧化鋁逆勢(shì)反彈，關(guān)注減、停產(chǎn)恢復(fù)情況每日焦點(diǎn)

2026-02-06 15:22:09來源： 市場(chǎng)資訊

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周五，氧化鋁逆勢(shì)反彈，在有色板塊整體陰跌的情況下，氧化鋁盤中最大漲幅超2%。據(jù)SMM，預(yù)計(jì)1月國(guó)內(nèi)冶金級(jí)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能8882萬噸，產(chǎn)量749萬噸，環(huán)比下滑0.4%，同比下滑1.2%。山東、山西及河南廠家均出現(xiàn)檢修降負(fù)荷動(dòng)作。此外，盡管上游進(jìn)口長(zhǎng)協(xié)價(jià)下跌，但進(jìn)口礦價(jià)格傳導(dǎo)至氧化鋁成本仍需一定時(shí)間，企業(yè)虧損仍舊嚴(yán)重。加之北方重污染天氣對(duì)企業(yè)生產(chǎn)時(shí)有影響，減停產(chǎn)、焙燒爐檢修較為頻繁。在前期大漲品種普遍陷入流動(dòng)性危機(jī)的情況下，估值偏低的氧化鋁成為資金避風(fēng)港，出現(xiàn)短線反彈行情。

然而，從氧化鋁供需情況來看，目前氧化鋁市場(chǎng)生產(chǎn)變動(dòng)仍以焙燒爐檢修為主，且后續(xù)將陸續(xù)恢復(fù)。減、停產(chǎn)數(shù)量較少，氧化鋁供應(yīng)依舊保持過剩態(tài)勢(shì)。臨近春節(jié)，物流運(yùn)力將有大幅下降，氧化鋁廠庫存壓力增加，后續(xù)不排除部分企業(yè)適量壓產(chǎn)的可能。百川盈孚預(yù)計(jì)2月氧化鋁市場(chǎng)增減產(chǎn)并行，整體開工產(chǎn)能小幅波動(dòng)，變化幅度較為有限，反饋至氧化鋁供應(yīng)方面較為平穩(wěn)。在短線反彈后，氧化鋁價(jià)格或仍存在供給過剩帶來的上方拋壓，料反彈空間有限，關(guān)注市場(chǎng)情緒走向。

資料來源：Wind、光大期貨研究所

撰稿：史玥明

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