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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研報(bào)稱，維持予昆侖(00135)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8.4港元。昆侖能源去年純利同比下跌10.3%至53.46億元人民幣(下同)，較市場(chǎng)預(yù)期低12%。核心利潤(rùn)同比下跌6.9%至59.23億元。全年每股派息維持31.58分，派息比率提升5.2個(gè)百分點(diǎn)至51.1%。值得留意的是，天然氣銷售業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)同比下跌17.6%至67.56億元，單位毛利同比下跌0.02元至每立方米0.45元。同業(yè)中華煤氣及港華智慧能源期內(nèi)單位毛利則分別上升0.02元，至各0.54元及0.58元。

報(bào)告指，天然氣銷售量同比增長(zhǎng)9.4%至592.6億立方米，其中零售氣量增長(zhǎng)2.3%至335.1億立方米，分銷及貿(mào)易氣量增長(zhǎng)20.2%至257.5億立方米。零售天然氣銷售中，工業(yè)用氣增長(zhǎng)6.2%至260.5億立方米，居民用氣下跌4.4%至34.5億立方米，商業(yè)用氣下跌2.3%至29.2億立方米，加氣站用氣下跌33.5%至10.9億立方米。單位毛利下跌，主要由于平均售價(jià)下跌0.11元至每立方米2.73元，而平均采購(gòu)成本下跌0.09元至每立方米2.28元。

兩座液化天然氣接收站總氣化及裝車量同比增長(zhǎng)3.7%至165.27億立方米，平均使用率提升3.2個(gè)百分點(diǎn)至90.8%。14座液化天然氣工廠加工量增長(zhǎng)5.3%至37.37億立方米，平均使用率提升3.2個(gè)百分點(diǎn)至67.2%，但收入下跌11.8%至38.8億元，反映平均售價(jià)下跌。液化石油氣(LPG)銷售量增長(zhǎng)6.3%至615萬噸，但收入下跌2%至250.91億元。

昆侖能源去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為125.85億元，同比微跌1.2%，資本開支減少4.6%至62.57億元，凈負(fù)債比率下降2.7個(gè)百分點(diǎn)至18.8%，平均債務(wù)成本降至2.54%。

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