圍繞秦淮數據展開的“算力爭奪戰(zhàn)”終于揭曉結果——貝恩資本得手，招商資本出局。

(資料圖片)

近日，秦淮數據正式與貝恩資本及其全資子公司簽署了私有化合并協(xié)議。貝恩資本將以每普通股4.30美元，每ADS股8.60美元的價格，收購秦淮數據所有已發(fā)行的股份。根據此次披露的私有化價格，秦淮數據的估值約為31.6億美元。

值得關注的是，招商資本在約一個月之前曾給出34億美元的更高報價，但最終依然沒有獲得秦淮數據的青睞。

不過，在巨頭入局爭奪的情況下，貝恩資本私有化秦淮數據也付出了更高的代價——比6月時給出的初步購買價格提高了7.5%，即每ADS股0.60美元。

秦淮數據公告稱，合并預計在2023年四季度或2024年一季度完成，合并完成后，秦淮數據將成為一家私人控股公司，其美國存托憑證將不再上市在美國納斯達克交易所上市。

出價高者反未得手

8月12日，貝恩資本在官方微信公眾號上發(fā)文，宣布與秦淮數據達成私有化的最終協(xié)議，以每普通股4.30美元，每ADS股8.60美元的價格，收購秦淮數據所有已發(fā)行的股份。

曾經想要拿下秦淮數據的并非只有貝恩資本。

自2022年以來，秦淮數據就已傳出多次并購傳聞。早在2022年4月，就有報道稱，國內IDC龍頭企業(yè)萬國數據正在考慮與秦淮數據合并。此外，私募股權公司殷拓支持的EdgeConneX也有可能成為潛在買家。不過，當時上述傳聞均未得到相關證實。

真正的爭奪戰(zhàn)開始于兩個月前。

2023年6月6日，貝恩股東率先出手，向秦淮數據發(fā)出初步非約束性私有化提議。該提議以每股A類或B類普通股4.0美元現金，或每ADS股8.0美元現金，收購貝恩股東尚未擁有的秦淮數據所有流通普通股。

而貝恩資本提出私有化要約收購后的首個交易日，秦淮數據股價收盤報6.94美元/股，上漲10.51%，盤中曾最高沖至7.3美元/股，但未觸及8美元的收購價。

令人意想不到的是，7月10日，招商資本突然出手，宣布已于6月向秦淮數據提出非約束性初步要約。招商資本當時給出的報價是每股A類或B類普通股4.60美元現金，或每ADS股9.20美元現金，擬議交易現金價值約為34億美元，較貝恩股東提出的收購價格高出15%的溢價。隨后在7月11日，秦淮數據股價收盤報8.24美元/股，已超過貝恩資本提出的要約收購價。

面對招商資本的更高報價，貝恩資本迅速做出反應。7月12日，貝恩資本在發(fā)給秦淮數據的信函中表示，貝恩股東合計擁有87.39%的總投票權，公司不打算將其實際擁有的公司股份出售給任何第三方，也不打算進行任何替代交易。

信函發(fā)出后僅僅一個月，貝恩資本最終以每ADS股8.60美元的價格達成私有化的最終協(xié)議，結束這場“爭奪戰(zhàn)”。

最終，貝恩資本最終報價比此前給的價格高出了0.6美元/ADS，但仍比招商資本的首輪報價低了0.6美元/ADS。

秦淮數據公告亦顯示，此次收購價格比貝恩股東于6月6日提交的初步非約束性建議書中預期的收購價格增加了7.5%；較貝恩資本6月6日首次提出收購意向前最后一個交易日的收盤價溢價42.6%，并較首次提出收購意向前最后30個交易日的成交量加權平均價溢價48.7%。

秦淮數據年報顯示，截至2023年3月31日，貝恩資本通過包括貝恩股東在內的數家實體，合計持股44.6%，這也意味著，收購剩余的55.4%股份，貝恩資本需要付出約17.5億美元。

收入依賴字節(jié)跳動

IDC(Internet Data Center)，即互聯網數據中心，是數據中心的其中一種類型。數據中心作為算力基礎設施的重要組成部分，是促進5G、人工智能、云計算等新一代數字技術發(fā)展的數據中樞和算力載體，對于數字經濟增長具有重要助推作用。

作為繼萬國數據、世紀互聯之后，第三家赴美上市的國內超級IDC廠商，秦淮數據成立于2015年8月，是中立第三方超大規(guī)模算力基礎設施解決方案運營商，在中國、印度和東南亞市場建造新一代超大規(guī)模數據中心。據中國信通院發(fā)布的報告，在第三方數據中心服務商總體規(guī)模指數排名中，秦淮數據集團位居第5名。

2019年1月，網宿科技以10億元的價格將秦淮數據出售給貝恩資本；4個月后，秦淮數據獲貝恩資本5.7億美元戰(zhàn)略融資，創(chuàng)下彼時中國數據中心行業(yè)歷史上單筆最大融資額。

2019年7月，貝恩資本又將秦淮數據與旗下的大規(guī)模定制化數據中心運營公司Bridge Data Centres合并，后者在馬來西亞和印度擁有可快速部署的數據中心集群。新公司繼續(xù)以秦淮數據為名稱，“秦淮數據”和“Bridge”兩個子品牌獨立運營。

2022年，在“東數西算”的背景下，秦淮數據全年實現營收45.52億元，同比增長59.58%；凈利潤6.516億元，同比增長106%。今年一季度，秦淮數據營業(yè)收入為14.44億元，同比增長56.8%，凈利潤為2.53億元，同比增長167.5%。

值得注意的是，秦淮數據發(fā)展至今，字節(jié)跳動在其中的貢獻不少。財報數據顯示，2021年和2022年，字節(jié)跳動在其總營收中的占比分別為83.2%和86.3%。

來源：國際金融報

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