123,123,123

瑞穗稱(chēng)美光、閃迪拋售過(guò)度，重申“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)

2026-04-03 06:26:31來(lái)源： 環(huán)球市場(chǎng)播報(bào)

(資料圖片僅供參考)

瑞穗證券正在反駁近期美光科技和閃迪的拋售行情，認(rèn)為投資者對(duì)潛在“存儲(chǔ)周期見(jiàn)頂”的擔(dān)憂可能被夸大。在給客戶的一份報(bào)告中，分析師維賈伊·拉凱什表示，這兩只個(gè)股的疲軟可能反映的是市場(chǎng)情緒而非基本面，并指出與人工智能相關(guān)的結(jié)構(gòu)性需求驅(qū)動(dòng)因素可能持續(xù)增強(qiáng)而非消退。

拉凱什強(qiáng)調(diào)了AI效率方面的最新進(jìn)展，包括2025年首次探索的TurboQuant——現(xiàn)在有更多結(jié)果顯示其推理性能得到改善——以及谷歌（GOOG -0.53% 96）新發(fā)布的算法。他認(rèn)為，這類(lèi)進(jìn)步可能強(qiáng)化一種熟悉的模式：更高的效率驅(qū)動(dòng)更大的使用量。他引用了以往的周期——虛擬化最終增加了服務(wù)器需求，以及2025年DeepSeek推出之際，盡管最初有人擔(dān)心增長(zhǎng)放緩，但AI增長(zhǎng)反而加速。

展望未來(lái)，拉凱什指出了多項(xiàng)可能進(jìn)一步支撐存儲(chǔ)需求的技術(shù)變革，包括從銅纜向帶寬顯著更高的光網(wǎng)絡(luò)過(guò)渡——他認(rèn)為這可能會(huì)增加而非減少AI服務(wù)器的資本支出。他還指出，KV緩存壓縮技術(shù)有望支持更大規(guī)模的語(yǔ)言模型、更快的推理速度和更好的Token經(jīng)濟(jì)性，可能推動(dòng)整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的增量支出。瑞穗維持對(duì)美光和閃迪的“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)分別為530美元和710美元，并稱(chēng)當(dāng)前的回調(diào)可能是一個(gè)買(mǎi)入機(jī)會(huì)，而非結(jié)構(gòu)性見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。

關(guān)鍵詞：

相關(guān)新聞