3月27日晚間，交通銀行（601328.SH，03328.HK）披露2025年年度報(bào)告，并召開(kāi)2025年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年末交行資產(chǎn)總額突破15.5萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)4.35%；營(yíng)業(yè)收入2650.71億元，同比增長(zhǎng)2.02%；全年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)956.22億元，同比增長(zhǎng)2.18%。

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界面新聞?dòng)浾攥F(xiàn)場(chǎng)參加了此次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。在業(yè)績(jī)會(huì)上，交行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)今年主要業(yè)績(jī)指標(biāo)給出了頗為有力的“指引”：

由于今年高息存款到期再定價(jià)，存款付息率將明顯下降，交行凈息差預(yù)計(jì)保持企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)，疊加貸款增量不低于去年，利息凈收入預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、其他非息收入預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，因此今年?duì)I收增速目標(biāo)高于去年。

“經(jīng)營(yíng)收入的增長(zhǎng)目標(biāo)是要高于去年”

“我們確定的2026年經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)目標(biāo)是要高于去年。”交通銀行副行長(zhǎng)周萬(wàn)阜在該行業(yè)績(jī)會(huì)上表示。

年報(bào)顯示，2025年交行營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)2.02%，其中利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、其他非息收入（投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、匯兌損益等加總）增速分別為1.91%、3.44%、1.38%。

周萬(wàn)阜介紹，具體將通過(guò)以下措施來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)目標(biāo)：

一是穩(wěn)定凈息差，堅(jiān)持量?jī)r(jià)均衡發(fā)展，推動(dòng)利息凈收入穩(wěn)定增長(zhǎng)；

二是多渠道增收，拓展中間業(yè)務(wù)來(lái)源，保持手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入穩(wěn)健增長(zhǎng)；

三是優(yōu)化資產(chǎn)配置，做強(qiáng)交易業(yè)務(wù)，提升其他非息收入貢獻(xiàn)；

四是守住風(fēng)險(xiǎn)底線，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，為收入增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。

對(duì)于手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的增長(zhǎng)，周萬(wàn)阜分析稱，今年機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。有利因素包括，資本市場(chǎng)企穩(wěn)向好，直接融資快速發(fā)展，為財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)形成重要支撐。不利因素則有，部分領(lǐng)域減費(fèi)讓利政策持續(xù)，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)形成一定壓力?！熬C合來(lái)看，預(yù)計(jì)2026年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入將保持基本穩(wěn)定?！敝苋f(wàn)阜表示。

周萬(wàn)阜還表示，其他非息收入與市場(chǎng)波動(dòng)及經(jīng)營(yíng)策略密切相關(guān)，交行將統(tǒng)籌平衡當(dāng)期收益與長(zhǎng)期發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)配置，強(qiáng)化交易能力，預(yù)計(jì)該板塊收入也將保持基本穩(wěn)定。

全年凈息差預(yù)計(jì)保持企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)

當(dāng)前利息凈收入占據(jù)商業(yè)銀行營(yíng)收的“大頭”，因此研判營(yíng)收增長(zhǎng)的關(guān)鍵就在于研判凈息差走勢(shì)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，交行去年凈息差為1.2%，相比上年下降7個(gè)基點(diǎn)，不過(guò)降幅低于行業(yè)平均水平。

交行在年報(bào)中表示，主要是資產(chǎn)端收益率下降較多，其中受LPR調(diào)降、供強(qiáng)需弱下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素影響，客戶貸款收益率同比下降58個(gè)基點(diǎn)；同時(shí)市場(chǎng)利率中樞整體下行帶動(dòng)證券投資收益率下降25個(gè)基點(diǎn)。為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)收益下行壓力，公司持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)利率走勢(shì)研判，合理調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化定價(jià)策略，負(fù)債成本同比下降。

從季度看，交行凈息差已出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。去年四季度交行凈息差為1.21%，相比二三季度回升2個(gè)基點(diǎn)。

周萬(wàn)阜表示，從資產(chǎn)端看，今年貸款利率仍面臨一定下行壓力。但與去年同期相比，一季度降幅已明顯收窄，與上年四季度相比則基本保持平穩(wěn)。

從負(fù)債端看，一季度以來(lái)存款付息率同比明顯下降，環(huán)比保持平穩(wěn)。更為重要的是，隨著存款再定價(jià)效應(yīng)逐步釋放，存款付息率下降將為凈息差改善提供有力支撐。

“存款再定價(jià)速度普遍慢于貸款再定價(jià)，這是銀行業(yè)的共性特征。前兩年貸款端利率快速下行而存款端調(diào)整滯后，息差壓力較大，今年隨著大量定期存款到期再定價(jià)，存款付息成本將進(jìn)入明顯下降通道?！敝苋f(wàn)阜表示。

周萬(wàn)阜介紹，從交行具體情況看，今年定期存款到期規(guī)模較去年顯著增長(zhǎng)，且主要集中于一季度。因此，展望全年凈息差將呈現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)。

貸款增量不低于去年

除息差變化外，資產(chǎn)增速尤其貸款增速也是影響利息凈收入的關(guān)鍵因素。

交行年報(bào)顯示，截至2025年末交行資產(chǎn)總額155483.88億元，較上年增長(zhǎng)4.35%，主要來(lái)自于發(fā)放貸款和墊款及金融投資規(guī)模的增長(zhǎng)。

其中，貸款余額91235.71億元，較上年末增加5684.49億元，增幅6.64%。助推貸款增長(zhǎng)的主要項(xiàng)目是公司貸款，零售貸款增速相對(duì)較低。

周萬(wàn)阜表示，交行堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍定位，今年全年貸款增量目標(biāo)不低于去年。投放節(jié)奏上，平衡好適度靠前發(fā)力與均衡可持續(xù)增長(zhǎng)，一季度計(jì)劃投放占比約40%，上半年累計(jì)占比達(dá)到60%以上。

周萬(wàn)阜介紹，交行一季度貸款增長(zhǎng)總量與去年同期大致相當(dāng)，但結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)分化：對(duì)公貸款同比多增，零售貸款同比少增，零售貸款主要受兩方面因素影響：

一是個(gè)人按揭貸款承壓。去年一季度房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“小陽(yáng)春”，按揭貸款同比正增長(zhǎng)；而今年一季度房地產(chǎn)仍處于調(diào)整期，還款量大于投放量，按揭貸款呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，與去年同期形成反差。

二是汽車貸款業(yè)務(wù)規(guī)范調(diào)整。自去年以來(lái)，監(jiān)管部門規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，嚴(yán)格控制并叫?！案呦⒏叻怠蹦Ｊ?，對(duì)包括交行在內(nèi)的全行業(yè)車貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)均產(chǎn)生影響。

不過(guò)，周萬(wàn)阜指出，零售信貸已現(xiàn)積極信號(hào)。進(jìn)入3月以來(lái)，按揭貸款進(jìn)件量明顯回升，較前兩個(gè)月及去年三四季度均增長(zhǎng)15%左右，顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。如果這一趨勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)房貸業(yè)務(wù)將逐步走出負(fù)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)零售貸款達(dá)成預(yù)期目標(biāo)。

對(duì)公貸款方面，交行副行長(zhǎng)殷久勇表示，2025年交行人民幣對(duì)公貸款呈現(xiàn)“總量增、結(jié)構(gòu)優(yōu)”的良好態(tài)勢(shì)，全年增量達(dá)5055億元，增幅10.1%。2026年，交行將繼續(xù)保持對(duì)公貸款同比多增的投放目標(biāo)。

殷久勇介紹，今年以來(lái)，交行對(duì)公信貸投放進(jìn)展順利，前兩月交行對(duì)公貸款投放同比增幅達(dá)10.9%，延續(xù)同比多增態(tài)勢(shì)。從需求端看，一季度對(duì)公信貸需求總體良好，預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。目前，一季度及二季度項(xiàng)目?jī)?chǔ)備總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，后續(xù)將全力推動(dòng)信貸投放有序落地，確保實(shí)現(xiàn)同比多增。

關(guān)鍵詞： 去年 貸款 低于 增量 業(yè)績(jī) 增長(zhǎng) 高于