證券時(shí)報(bào)記者 趙夢(mèng)橋

(資料圖)

4月17日，北證50指數(shù)大幅上漲近5%。當(dāng)日晚間，多家公募基金公司公告，恢復(fù)旗下北證50指數(shù)基金大額申購(gòu)及大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，并調(diào)整基金規(guī)模上限。

例如，華夏基金公告，自2026年4月20日起，華夏北證50成份指數(shù)證券投資基金總規(guī)模上限將調(diào)整為15億份，采用“按比例確認(rèn)”的原則進(jìn)行規(guī)?？刂啤Ｒ追竭_(dá)基金也公告，易方達(dá)北證50成份指數(shù)證券投資基金恢復(fù)大額申購(gòu)及大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)并調(diào)整基金規(guī)模上限，其中自2026年4月20日起，該基金總份額上限由5億份調(diào)整為15億份。此外，廣發(fā)基金、中歐基金、嘉實(shí)基金等多家公募也披露了類(lèi)似公告。

近年來(lái)，北交所行情彈性較大，尤其是2024年“9·24”行情以來(lái)，北證50指數(shù)整體漲幅超過(guò)130%。目前，北交所全市場(chǎng)共有38只北證50指數(shù)基金產(chǎn)品和10只主題基金產(chǎn)品，存續(xù)規(guī)模超130億元，這批產(chǎn)品為投資者帶來(lái)了較為豐厚的回報(bào)。其中，北交所主題基金年化收益率達(dá)22.58%，北證50指數(shù)基金年化收益率約為20.82%。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，限購(gòu)一直是資金進(jìn)入北交所市場(chǎng)的一大阻力，此前各只基金單日申購(gòu)上限從100元至50萬(wàn)元不等。

中歐北證50指數(shù)基金經(jīng)理宋巍巍認(rèn)為，當(dāng)前部分以北證50為跟蹤標(biāo)的的指數(shù)基金提升了交易限額，資金進(jìn)出的便利性有望提升。北交所場(chǎng)外指數(shù)基金的申購(gòu)限額機(jī)制若逐步優(yōu)化，將有助于為北交所引入更多流動(dòng)性，改善市場(chǎng)的交易活躍度與定價(jià)效率。

此外，宋巍巍表示，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，密集的發(fā)行節(jié)奏需要市場(chǎng)有足夠的增量資金；同時(shí)，部分投資者短期更傾向于參與新股申購(gòu)，對(duì)存量持倉(cāng)意愿形成一定影響。在A股市場(chǎng)近期反彈過(guò)程中，北證50指數(shù)并未明顯體現(xiàn)出高彈性特征，市場(chǎng)期待新的制度性資金流入渠道。

華夏基金表示，北交所指數(shù)基金份額“擴(kuò)容”的背后是市場(chǎng)生態(tài)走向成熟的自然結(jié)果，也是北交所服務(wù)中小企業(yè)定位的必然要求。經(jīng)過(guò)幾年的實(shí)際運(yùn)作，市場(chǎng)各方面已更加成熟。

一是流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)大幅改善。隨著做市商制度持續(xù)優(yōu)化，以及長(zhǎng)期資金參與度的逐步提升，北交所流動(dòng)性環(huán)境顯著改善。目前，日均成交額已穩(wěn)定在百億元甚至更高量級(jí)，市場(chǎng)承載力明顯增強(qiáng)，為指數(shù)基金規(guī)模的擴(kuò)容提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二是指數(shù)代表性增強(qiáng)。北證50成份股經(jīng)過(guò)多次迭代，其中不乏市值較大、流動(dòng)性較好的“隱形冠軍”。15億份的規(guī)模分散至50只成份股，對(duì)單一個(gè)股的沖擊已大幅降低，指數(shù)基金的投資運(yùn)作將更加平穩(wěn)。

三是服務(wù)“專(zhuān)精特新”的現(xiàn)實(shí)需求。中小企業(yè)的發(fā)展亟須“耐心資本”，放開(kāi)上限意味著更多被動(dòng)資金能夠系統(tǒng)性配置到這批創(chuàng)新企業(yè)中，這正是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接體現(xiàn)。

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