卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級(jí)分析師容志發(fā)

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【導(dǎo)語(yǔ)】2026年一季度，生豬價(jià)格大幅偏離近五年長(zhǎng)期中樞，低點(diǎn)跌至近十五年同期低位。在產(chǎn)能集中釋放、出欄量同比大幅增加的背景下，終端消費(fèi)提振有限、二次育肥熱度顯著回落，市場(chǎng)供強(qiáng)需弱格局持續(xù)，豬價(jià)承壓探底。展望二季度，前期高存欄仍將支撐階段性供應(yīng)高位，需求整體偏弱，豬價(jià)或先抑后揚(yáng)，4-5月延續(xù)下行壓力，6月有望反彈。

一季度生豬價(jià)格處于歷史低位

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，近五年分月均價(jià)平均水平基本在“16-18元/公斤”箱體內(nèi)運(yùn)行，2026年生豬價(jià)格已顯著偏離長(zhǎng)期中樞，處于近五年同期低位。從季度內(nèi)來(lái)看，一季度生豬價(jià)格短暫上漲后快速下探，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，一季度生豬交易均價(jià)為11.36元/公斤，同比下滑24.88%，單日最低價(jià)已跌至9.41元/公斤，為近十五年歷史低點(diǎn)。

產(chǎn)能高位兌現(xiàn) 一季度生豬出欄增幅擴(kuò)大

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度樣本養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄量為4820.97萬(wàn)頭，較2025年一季度同比增加12.14%，一季度整體出欄計(jì)劃完成率為99.76%。一方面，根據(jù)生豬繁育周期推算，2025年2-5月能繁母豬存欄對(duì)應(yīng)2026年一季度生豬出欄，彼時(shí)生豬自繁自養(yǎng)盈利處于高點(diǎn)（4個(gè)月盈利平均為209.34元/頭），卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)樣中大型企業(yè)母豬震蕩增加；且6個(gè)月前的新生仔豬數(shù)亦保持正增長(zhǎng)，進(jìn)一步助推生豬出欄量增加。

屠宰量增幅有限疊加二育熱度低 需求無(wú)有力支撐

春節(jié)位于2月份，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，屠宰量在春節(jié)前沖高后快速回落，2月份樣本企業(yè)日均屠宰量為22.13萬(wàn)頭，環(huán)比漲幅8.90%。2月份，春節(jié)前樣本屠宰企業(yè)日均屠宰量為25.80萬(wàn)頭，春節(jié)后日均屠宰量為14.06萬(wàn)頭，節(jié)后降幅45.50%。一季度需求端整體呈現(xiàn)短頻快的操作，但實(shí)際需求增幅難敵養(yǎng)殖端出欄幅度，消化力度有限。除此之外，二次育肥作為近兩年短線行情支撐因素，2026年一季度二次育肥表現(xiàn)較去年同期下滑，補(bǔ)欄與壓欄行為大幅收斂，2026年一季度樣本企業(yè)銷(xiāo)售二育占比高點(diǎn)僅在13.00%左右，相較于去年同期高點(diǎn)（高點(diǎn)24.80%、次高點(diǎn)20.81%）有較大的差距。

二季度供應(yīng)或仍有一定壓力 需求或延續(xù)低位支撐

供應(yīng)端：2026年4月的生豬對(duì)應(yīng)2025年6-7月高母豬存欄基數(shù)，出欄量維持全年高位，是上半年供給高峰；5-6月受2025年二季度后養(yǎng)殖端去產(chǎn)能的影響，出欄量或下滑。但考慮到當(dāng)下養(yǎng)殖端減重不及預(yù)期，預(yù)計(jì)減幅有限，且考慮到3-4月份補(bǔ)欄的二育對(duì)應(yīng)著5月出欄，4-5月份生豬出欄或環(huán)比繼續(xù)增加，6月份有可能出現(xiàn)減量情況。

需求端：4月份需求端或略有恢復(fù)，對(duì)豬價(jià)支撐力度略強(qiáng)；5月份氣溫升高，屬于消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)屠宰量變化不大；6-7月份氣溫高位疊加院校放假，預(yù)計(jì)終端需求回落，屠宰端或下滑。且隨著節(jié)日效應(yīng)逐步減弱，清明、勞動(dòng)、端午等節(jié)日或僅帶來(lái)短暫的溫和增量，無(wú)法扭轉(zhuǎn)整體需求變化趨勢(shì)。

疫病方面：二季度部分南方區(qū)域或進(jìn)入雨季，需及時(shí)關(guān)注豬病復(fù)發(fā)情況，或影響?zhàn)B殖端短時(shí)生豬出欄節(jié)奏。

價(jià)格預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)4-5月份生豬市場(chǎng)或延續(xù)供過(guò)于求態(tài)勢(shì)，價(jià)格進(jìn)一步下跌，6月份隨著前期產(chǎn)能去化效果顯現(xiàn)，價(jià)格或止跌，但考慮到需求端以及二育難有明顯支撐，價(jià)格難有較強(qiáng)反彈預(yù)期。

綜合來(lái)看，2026年一季度生豬市場(chǎng)在供應(yīng)集中釋放、需求支撐偏弱的雙重作用下，價(jià)格不斷下探并創(chuàng)下近十五年新低。二季度前期供應(yīng)壓力仍存，豬價(jià)或繼續(xù)下探，6月隨著產(chǎn)能去化逐步顯現(xiàn)及季節(jié)性因素影響，市場(chǎng)供需格局有望逐步改善，豬價(jià)存在階段性修復(fù)機(jī)會(huì)。后市需重點(diǎn)關(guān)注能繁母豬去化進(jìn)度、二次育肥節(jié)奏及疫病發(fā)生情況，警惕短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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